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股票投資課程1-1 股票VS其他投資工具


有些人認為私人企業就像隻掠奪成性的老虎,應該要加以射殺,另外一些人則認為私人企業是一頭能夠生產牛奶的乳牛。只有少數人能認清私人企業的本質--拉動整輛貨車的駿馬。
每個人一生中都有一些財務目標:支付小孩的大學學費、適當年齡的時候可以退休、買得起想要的東西等等。只是省吃儉用量入為出通常不足以讓我們達成這些目標。我們還必須把存下來的錢拿去投資,讓錢滾錢。
投資股票無法一蹴可幾。成功的股票投資人共同擁有的特質包括:基本的數學運算技巧、挑剔的眼光、有耐心、守紀律,再加上瞭解資金如何流進流出、企業如何與同業競爭,以及些許的會計知識,這樣就擁有可以開始投資股票的所有必備知識。投資股票不一要有高深的大學學位,不過挑選股票的確考驗我們的智慧。投資股票不僅可以讓你的投資有機會獲得更高的報酬,也可以讓你更深入的瞭解到這個世界是怎麼運轉的。

一、什麼是股票
投資新手可能認為股票不過是一些被拿來做交易的紙張而已。事實上,在股票投資的世界裡,交易只是方法,而不是目的。股票是代表投資人擁有公司所有權的象徵。每位出資者依其個別的投資金額以決定其占有公司所有權的多少部分。一旦公司到達一定的規模,可能決定「掛牌上市」並且將大部分的所有權公開銷售給投資大眾。這就是股票的來源。
當投資人買進股票,就會成為公司的所有權人。但要謹記在心的是:你喜歡該公司的產品不代表這家公司就是好的投資標的。長期來看,這個所有權的價值會隨著公司的經營成果好壞而上升或下降。公司經營的越好,投資人的所有權就會更有價值。因此,股票是擁有公司所有權的象徵,不是一張被拿來做交易的文件。

二、為何投資股票
股票的波動性也許是投資的最大風險,但是它們也提供最高的長期報酬。只要你事先多作準備預期股價的波動幅度,就能在股價下跌時處變不驚。不論你的長期財務目標是什麼,股票投資都能幫助你達成目標。這些報酬會證明投入心力學習股票投資是值得的。
因此,投資股票是著眼於股票具有潛在的高報酬,而且長期來說,沒有其他類型的投資工具(例如債券、稀有貨幣、古董賽車等)能比股票具備更好的績效表現。在下跌的趨勢中,股票似乎是最不穩定的投資。但是可以透過長期投資的方式這類風險降到最低。不過,如果投資人不幸持續地挑到價值下跌的股票,即使是長期投資,可能還是會產生損失。

投資股票的優缺點
優    點
缺    點
◎較高的潛在長期報酬。
◎對投資組合的組成具完全的控制力,可以挑選想要的股票。
◎較大的稅賦控制力。
◎如果操作得當,交易成本與費用相對較低。
◎波動幅度較大。
◎進場投資的代價:學習曲線。
◎許多持續不斷的工作。(天下沒有白吃的午餐)

三、你的投資選項
⑴共同基金
投資股票型共同基金的報酬約略與自己投資股票的報酬相當,但不用花那麼多功夫去研究。共同基金有個主要的優點是它們波動比較小。而波動幅度降低的反面效應是投資報酬相對較投資個股為低。風險降低的代價就是投資報酬跟著降低。放棄自己花功夫挑選股票的另一個缺點是必須付出一些費用來換取這樣的服務。就像挑錯股票一樣,挑錯基金也是一種風險。投資共同基金並不保證會獲利。

⑵債券
債券最基本的性質,其實就是貸款。當買進債券,你就變成某個機構的債權人,而那個機構會付你利息。只要這個機構沒破產,它也會返還債券的本金,但是不會多於本金。基本上,債券有二種類別:①政府公債和②公司債。政府公債係由政府發行並擔保的債券,通常這些公債有穩定的報酬及低風險。公司債是由私人企業發行,風險等級與報酬較高。
債券投資人必須考到利率風險的問題。當市場現行利率上升,現有債券的市場價值有下跌的趨勢(反之,價值會有上漲的現象)。降低利率風險唯一的方法就是持有債券至到期日。雖然債券相對較為安全,但是伴隨而來的代價就是長期預期報酬比股票低。

⑶不動產
多數人的住家其實就是他們最大的投資。不動產額外的好處是它的價值通常會隨著時間而增加。假如打算以房地產作為投資工具的話,牢記以下所述的內容:①不能認為過去不動產價值異常地強勢上漲為必然、②不動產的課稅會持續地侵蝕投資報酬、③不動產所有權人必須費心維護他們財產或請他人來維護、④同樣的,他們也必須跟承租人打交道和收取租金、⑤不動產的流動性比較低,想脫手要花點時間。

⑷銀行存款帳戶
銀行儲蓄存款與定期存款的問題在於它們的報酬很低。好處是這些投資工具基本上是零風險。這些帳戶當作應急基金(rainy-day funds)--短期開銷資金或應急周轉資金的用途是可以的,但是不宜把它們視為長期投資的工具

因為有通貨膨脹的存在,以上這些投資的低報酬,其實並沒有為你賺錢。茲將股票勝過其他投資工具列表說明如下:

股票勝過其他投資工具列

四、結語
雖然投資股票可能需要多下點功夫,而且風險也相對高於其他投資機會,但是它較高的潛在報酬卻是不容忽視的。如果時間夠長的話,只要你的投資報酬稍微高一點點,將會戲劇性地為你這一生的財務目標創造出更多的金錢。

【投資人檢查表】
◎投資股票是一場需要費心努力的智力考驗,但是這種努力將會帶來許多成果。
◎在眾多的潛在投資工具當中,股票的長期投資報酬最高,但是波動幅度也是最大的。
◎股票代表投資人擁有公司所有權的象徵,而不是被拿來交易的一張紙而已。

【自我測驗】
1.要成為成功的投資人,下列一項「不是」必備的技巧?
①守紀律、②挑剔的眼光、③高等統計。
Ans:③。瞭解高等統計不是成功投資人必備的技巧,絕大多數成功投資人具備所有的基本技巧。

2.長期來說,下列哪一項投資工具的實質(經過通貨膨脹調整後)報酬最低?
①股票、②共同基金、③銀行存款。
Ans:③。高風險高報酬,低風險低報酬。

※資料來源:
「選擇適合你的股票投資」(美國晨星(Morningstar)股票投資學習手冊:三部曲Part 1:旗開得勝),作者:美國晨星公司(Morningstar) 保羅.萊森(Paul Larson),譯者:田錦華,出版者:梅霖文化事業有限公司,20065月初版。
※圖片來源:http://b.blog.xuite.net/b/d/7/d/11884220/blog_454285/txt/14097986/8.gif

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