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K線 第1章 基本知識

K線 基本知識

一、實體
K線的實體部份代表價格的主要變動影線通常被視為不重要的價格波動。實體的長度顏色是反映行情的第一個徵兆。實體很短代表多空之間的拉鋸戰。對於陰陽線的技術分析者來說,在單根線形中,實體部分最重要,因為可以根據實體的長度與顏色,即可判定多空雙方的相對力量。在一組線形排列中,實體的顏色、大小與發生的頻率,往往可以顯示市場的脈動。

二、影線
在陰陽線的線形中,實體部分雖然比較重要,但影線的位置與長度也可以透露許多訊息。所以,分析市場的心理狀態時也必須考慮影線的位置與長度。影線的長度往往可以透露多頭或空頭所具備的韌性。
一根上影線很長的線形若發生在高價區、壓力區或超買區,代表上檔賣壓沉重或買盤力道不足,無論那一種情況,上影線很長都有空頭的味道。反之,一根下影線很長的線形若發生在低價區、支撐區或超賣區,代表空頭正在喪失主導權。

三、長紅線
代表當天價格走勢出現巨幅波動,收盤價>開盤價,且差距非常大,這是漲勢訊號的一種。一般來說,K線的實體長度愈長,漲勢愈凌厲,如果再配合大的成交量則漲勢是較為可以確認的。根據某些專家的看法,一根具有明顯意義的長紅線,其實體長度至少需要是前一天實體長度的倍。

1.低價區的長紅線
一般來說,單根K線很難提供充分的理由顯示趨勢即將反轉,但卻可能是趨勢發生變動的早期徵兆。所以,一根長紅線出現在低價區,可能是底部即將形成的訊號。長紅線代表該交易時段的價格上漲幾乎沒有受到空頭的打壓,收盤價愈接近高價,實體的長度愈長,線形所代表的意義愈重要。

低價區的長紅線

2.以長紅線確認下檔的支撐
一根長紅線由支撐區向上反彈,代表多頭轉守為攻。如果長紅線反彈位置是①趨勢線、②移動平均線、或③折返水準等重要支撐,即可確認支撐的有效性

以長紅線確認下檔的支撐

3.以長紅線突破上檔壓力
市場可以透過一根強勁的長紅線突破壓力區,以確認突破的有效性。

以長紅線突破上檔壓力

4.以長紅線為支撐
長紅線的一種特殊用途,即長紅線可以提供支撐的力量。在上升趨勢中,拉回走勢可在先前長紅線的實體中點或線形底部獲得支撐;在跌勢中的長紅線也有支撐的功能。
  
以長紅線為支撐

四、長黑線
代表當天價格走勢出現巨幅波動,開盤價>收盤價,且差距非常大,這是跌勢訊號的一種。一般來說,K線的實體長度愈長,跌勢愈慘烈。

1.高價區的長黑線
長黑線的實體長度必須明顯大於先前的數根線形。長黑線代表空頭已經取得盤勢的控制權,先前的漲幅愈大,超買的情況愈嚴重,長黑線的意義愈重要。

高價區的長黑線

2.以長黑線確認上檔壓力
如果價格以一根長黑線由上檔的壓力區拉回,可以確認壓力的有效性,代表多頭後繼無力或空頭已經轉守為攻。

以長黑線確認上檔壓力

3.以長黑線跌破下檔支撐
如果市場以長黑線向下跌破支撐,可以反映該跌破的嚴重性,且其所代表的意涵強過小黑K線或紅K線的跌破。

以長黑線跌破下檔支撐

4.以長黑線為壓力

以長黑線為壓力

 五、紡錘線
實體很小的線形稱為「紡錘」(spinning tops)。紡錘是一種警訊,代表市場正在喪失動能,盤勢缺乏上升與下降的力量,如同日本人所形容的「市場正在喘息」。如果紡錘發生在波段高點附近-尤其是在急漲的走勢之後-代表多頭已經後繼乏力,先前的漲勢可能因此停頓。

紡錘線

承接(accumulation)與出貨(distribution)是價量關係中的兩個重要觀念。
承接是發生在低價區,成交量放大而價格停滯。成交量放大代表空頭全力搶攻,投入所有的彈藥與火力。可是,停滯的價格顯示空頭無法壓低價格,空頭投入的籌碼都被多頭承接。在這種發展之後,空頭只有兩種選擇:彈盡援絕任憑多頭宰割或棄甲曳兵而走。無論如何,結果都是一波漲勢。
出貨發生在高價區,成交量放大而價格停滯不動。在這種盤勢中,「精明」的資金正將手中的籌碼轉交給其他的買盤。由於賣方所供給的籌碼足以應付買盤的需求,所以價格無法挺進。因此,出貨應該視為頭部的訊號。
在承接與出貨的盤勢中,有一共同的特徵,即價格幾乎停滯不動。「紡錘」便是這些情況下的標準線形。所以「紡錘」出現時,只要觀察成交量的變化就可以判斷承接或出貨。

六、十字線(doji
十字線是一根開盤價與收盤價相同的線形,但如果兩者只有幾檔的距離,仍可視為十字線。十字線代表「多空力量趨於一致的變盤訊號」,但多頭仍然可能重新掌握控制權。十字線雖然可能意味先前的趨勢即將反轉,但交易者應該將它視為過渡而不是反轉的訊號。所以十字線出現後,我們應該等待12個交易日來觀察行情的發展。
               
十字線

長腳十字(long-legged doji)如果發生在頭部,是一種非常重要的反轉訊號。這種十字線有很長的上影線與下影線,清楚顯示盤勢的不確定性~多空分歧。如果開盤與收盤位於交易區間的中央,則又稱為黃車包夫(rickshaw man)。
墓碑十字(gravestone doji)主要是一頭部反轉訊號(但也可能會發生在底部),代表死多頭或死空頭防禦領土的葬身之地。上影線的長度愈長,所創的高價愈高(相對於該波段漲勢而言),墓碑十字的空頭意味愈濃。墓碑十字與流星非常類似,就頭部而言,墓碑十字是一種特殊型態的流星,墓碑十字的空頭意味強過流星。
蜻蜓十字(dragonfly doji)又稱為探底,是吊人或鎚子的一種特例,在下降趨勢末端出現的蜻蜓十字具有極偏多之意義。
四價十字(four price doji)為四個價位完全相等,通常是因為股票非常缺乏流動性,或是資料來源僅提供收盤價,代表交易者對市場走勢完全的不確定,切莫與漲跌停鎖住混淆
在多數情況下,十字線本身並不足以讓我們預測價格趨勢的變化,它僅是趨勢變化一項迫切的警訊。
判斷十字線是否為反轉訊號可依以下幾個方式來思考:①如果當時行情處於橫向走勢,十字線就沒有什麼特殊的意義、②如果價格走勢經常出現則重要性將減少、③在大幅的漲勢(跌勢)之後或超買(超賣)狀態中,可能代表頭部(底部)、④如果市場才剛開始起漲或下跌,十字線可能沒有特殊的意義、⑤如果當時處於關鍵時刻或是有其他技術性訊號配合則是非常重要的警訊。換言之,十字線的出現頻率與其重要性呈反比關係。
十字線-尤其是在重要的底部或頭部-可以構成有效的支撐或壓力。在上升走勢中,如果隨後的收盤價穿越十字線的最高價,則表示市場已經「重整旗鼓」繼續挺進,此時若有放空者,其空單停損價位為十字線的最高價;在下降趨勢中,如果在十字線之後發生長紅線,代表市場決定向上挺進,但如果隨後的收盤價跌破十字線的最低價,則表示跌勢繼續,此時若有作多者,其多單停損價位為十字線的最低價。
交易風格愈保守,愈需要等待明確的訊號。十字線的價值,一部份在於能夠預示市場的頭部,尤其是發生在上升趨勢的長紅線之後。在上升趨勢中,十字線之所以有空頭的意味,是因為它代表猶豫不決,可能意味著買盤準備撤退。在下降趨勢中,底部十字線的反轉訊號則不如頭部的十字線,其原因是因為價格可以因本身的重量而下跌。因此,底部十字線需要等待比較多的明確訊號。

十字線之後的走勢

七、高浪線
實體很小而上、下影線都很長則稱為高浪線(high-wave candle)。一組高浪線構成的排列屬於反轉型態。對於陰陽線分析來說,很長的上影線與下影線代表多空膠著的狀態,盤勢「喪失方向感」,隔日的開盤將可能是多空的重要關鍵。

高浪線

※參考資料:
「陰線陽線」(Japanese candlestick charting techniques),作者:Steve Nison,譯者:寰宇證券投資顧問公司,出版者:寰宇出版股份有限公司,19977月初版。
「股票K線戰法」(Beyond candlesticksNew Japanese charting techniques revealed),作者:Steve Nison,譯者:寰宇證券投資顧問公司,出版者:寰宇出版股份有限公司,19989月初版5刷。
「強力陰陽線」(CANDLE POWER),作者:Gregory L. Morris,譯者:寰宇財務顧問公司,出版者:寰宇出版股份有限公司,20029月初版19刷。
「酒田戰法K線圖」,著者:八城政一,出版者:經史子集出版社,20021月修訂第二版第一刷。

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