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價量操作模式 第3章 價漲量縮 呈現背離

模式一 漲到最高點當天
〔盤勢判斷〕
追價買盤已經減弱,可能有法人等大戶暗中賣出,但是也有可能只是一些想搶短線差價的浮額,拔檔賣出而已。行情是否會在這附近止漲下跌或是回檔整理,仍須進一步觀察。

〔操作建議〕
1.基本上,持股暫抱。
2.IF PT+1  LT,代表可能會在這附近止漲下跌或是回檔整理,多單應該出場觀望。
3.如果今天的「價漲量縮」是因為個股漲停鎖住,T+1日當然還有高價,持股可以續抱。

〔案例說明〕
價漲量縮 模式一 漲到最高點當天

模式二 漲到最高點當天~上影線
〔盤勢判斷〕
這種盤勢可以認為,介入的買盤雖然想要把股價往上拉高,可惜操作失敗。由於追價的買盤已經減弱,T+1日如果不能迅速拉高的話,行情將會下跌。

〔操作建議〕
1.可能會在這附近止漲下跌或是回檔整理,多單可先出場觀望。
2.IF CT+1  HT,代表今天「上影線」的套牢賣壓已被後繼的強勁買盤消化,行情很有可能會往上續漲。因此,可在接近收盤時,再決定是否買進。
3.IF PT+1  HT,並且VT+1可能>MaxVTVT-1VT-2}時,可提前買進,不必等到接近收盤。

〔案例說明〕
價漲量縮 模式二 漲到最高點當天~上影線

模式三 漲到最高點當天~下影線
〔盤勢判斷〕
可能有法人等大戶暗中做試探性賣出,追價的買盤也已經減弱。而今天以較長「下影線」收盤,更是代表短線介入者獲利已多,續漲可能會引來比較重的短線獲利了結的賣壓。

〔操作建議〕
1.可能會在這附近止漲下跌或是回檔整理。萬一,再往上漲的話,上檔的幅度也不會太多。因此,多單應該出場觀望。
2.如果今天的「價漲量縮」是因為個股漲停鎖住,T+1日當然還有高價,持股可以續抱。

〔案例說明〕
價漲量縮 模式三 漲到最高點當天~下影線

模式四 漲到最高點當天~窒息量
〔盤勢判斷〕
這種盤勢屬於價量背離,基本上雖然代表追價的買盤已經減弱,但是,在漲到最高點的時候成交量大幅減少,大部分卻是持股者惜售所致。因此,行情反而還會續漲。

〔操作建議〕
1.很有可能還會續漲,持股不必賣出。
2.如果今天成交量大幅減少的原因是個股漲停鎖住,表示有著較大的利多刺激或是已經軋到空頭,可能會出現一段急漲行情。
3.除非T+1日盤中出現成交量大幅增加、但股價卻是開高走低,或是出現股價盤旋、並經常是以內盤價成交,似乎有著漲不上去的現象,否則,持股不但可以續抱之外,更可以先資後券當沖以增加獲利。

〔案例說明〕
價漲量縮 模式四 漲到最高點當天~窒息量

模式五 漲到最高點當天~窒息量&上影線或下影線
〔盤勢判斷〕
這種盤勢屬於價量背離,基本上雖然代表追價的買盤已經減弱。
若以較長「上影線」收盤,更是可以認為介入的買盤雖然想要把股價往上拉高,可惜操作失敗,T+1日如果下跌,今天介入的買方將失去信心,行情很有可能出現回檔或是轉為下跌。
若以較長「下影線」收盤,更是代表介入的買盤換手成功,如果出現整理,其幅度也不會太大,行情很有可能還會往上再漲一段。但是因為短線介入者獲利已多,因此再往上大漲的話,獲利了結的賣壓將會較重。

〔操作建議〕
1.以較長「上影線」收盤,表示追價買盤已經逐漸轉弱,除非PT+1  HT,才可以考慮買進,否則多單應先出場觀望。
2.以較長「下影線」收盤,T+1日如果再往上漲,將會引來比較重的短線獲利了結賣壓,因此不須過度追高,可以等待上漲之後在度往下拉回時再買進。此時若有多單可以暫抱,等到若是出現股價盤旋,並經常是以內盤價成交,似乎有著漲不上去的現象時再予以賣出。
3.如果今天成交量大幅減少的原因是個股漲停鎖住,表示有著較大的利多刺激或是已經軋到空頭,可能會出現一段急漲行情。
4.IF PT+1  LT,代表賣壓已經轉重,行情將會轉為下跌,此時若有多單應該積極出場觀望。

〔案例說明〕
價漲量縮 模式五 漲到最高點當天~窒息量&上影線或下影線

模式六 低於最高點當天
〔盤勢判斷〕
漲勢階段中,不論行情多好,漲多總有回檔整理,來消化浮額,以儲備另一波再往上漲的實力。此時出現「價漲量縮」,雖然是屬於背離現象,但卻代表浮額已經減少,回檔整理可能將近結束,行情即將再往上漲。

〔操作建議〕
1.持股續抱不須賣出。
2.IF PT+1  HT,並且成交量也能夠增加的話,可以加碼買進。
3.如果今天「價漲量縮」是因為個股漲停鎖住,T+1日當然可以持股續抱,並且可以積極加碼買進。
4.IF PT+1  LT,代表買盤再度轉弱,多單應先出場觀望。

〔案例說明〕
價漲量縮 模式六 低於最高點當天

模式七 跌到最低點當天
〔盤勢判斷〕
已有比較積極的買盤開始介入,可能有法人等大戶介入買進,但是也可能只是一些想搶跌深反彈的短線浮額買進而已。行情可能會在這附近止跌回穩,出現短暫反彈。

〔操作建議〕
1.只是短暫的反彈而已,不須介入買進。
2.除非PT+1  LT,並且「價漲量增」,把原來下跌趨勢扭轉,才可以考慮買進。
3.如果今天「價漲量縮」是因為個股漲停鎖住,T+1日當然可以追高買進。
4.IF PT+1  LT,預期的短暫反彈落空,很有可能會往下再跌一段。

〔案例說明〕
價漲量縮 模式七 跌到最低點當天

價漲量縮 模式七 跌到最低點當天

模式八 跌到最低點當天~上影線
〔盤勢判斷〕
市場浮額已經減少,或是持股者因為虧損太多,已經逐漸有賣不下手的現象。
以較長「上影線」收盤,更是可以認為介入的買盤雖然想要把股價往上拉高,可惜操作失敗,T+1日如果不能迅速拉高的話,行情將會再往下跌。不過,因為是出現在跌深之後,並且是以上漲收盤,表示目前的價位已經有投資性買盤介入,除非基本面有更壞的轉變,否則再跌的幅度將不會太大。

〔操作建議〕
1.IF OT+1  CT,代表買盤仍強,可以嘗試性的小量買進。
2.IF PT+1  MaxHTHT-1HT-2},並且VT+1也能夠增加的話,表示很有可能會在這附近出現反彈,甚至也有可能在這附近做底回升,應該積極買進。
3.IF PT+1  LT,表示今天介入的買盤已被套牢,行情仍會再續跌。不過,除非基本面有更壞的轉變,否則再往下跌的幅度將比較有限。

〔案例說明〕
價漲量縮 模式八 跌到最低點當天~上影線

模式九 跌到最低點當天~下影線
〔盤勢判斷〕
市場浮額已經減少,或是持股者因為虧損太多,已經逐漸有賣不下手的現象。
以較長「下影線」收盤,更是代表介入的買盤操作成功已有獲利,行情可能有轉機,可能在這附近出現反彈。不過,因為短線介入者獲利已多,除非收盤後有利多宣布,否則T+1日若是續漲可能會引來比較重的短線獲利了結賣壓。

〔操作建議〕
1.除非有利多消息宣布,否則T+1日若是續漲,可能會有比較重的短線獲利了結賣壓,因此不須積極追高,可以等到拉回時,看價量的變化情形,再決定是否買進。
2.如果T+1日開低走高或先跌後漲,PT+1  MaxHTHT-1HT-2},並且VT+1  VT時,表示很有可能將會在這附近出現比較大幅度的反彈,可以買進。
3.如果今天「價漲量縮」是因為個股漲停鎖住,T+1日當然可以追高買進。
4.IF PT+1  LT,預期的反彈落空,行情很有可能會再續跌一段。

〔案例說明〕
價漲量縮 模式九 跌到最低點當天~下影線

模式十 跌到最低點當天~窒息量
〔盤勢判斷〕
市場浮額已經減少或是持股者因為虧損太多已經賣不下手,不願意再往下殺。行情可能在這附近止跌回穩,出現比較大幅度的反彈。

〔操作建議〕
1.可能出現比較大幅度的反彈,可以積極買進。
2.如果今天成交量大幅減少的原因是因為個股漲停鎖住,T+1日當然可以追高買進。
3.IF PT+1  LT,預期的反彈落空,行情很有可能會再續跌一段。但是,這種情形比較少見。

〔案例說明〕
價漲量縮 模式十 跌到最低點當天~窒息量

模式十一 跌到最低點當天~窒息量&上影線或下影線
〔盤勢判斷〕
市場浮額已經減少或是持股者因為虧損太多已經賣不下手,不願意再往下殺。
若以較長「上影線」收盤,更是可以認為今天介入的買盤雖然想要把股價往上拉高,可惜操作失敗,T+1日若是下跌,今天介入的買方將失去信心,行情很有可能會再續跌。
若以較長「下影線」收盤,更是代表介入的買盤操作成功,不過,因為短線介入者已有獲利,續漲可能會引來比較重的短線獲利了結賣壓。
綜合上述判斷:行情在這附近出現反彈的可能性較大,但是比較不容易出現急漲行情。

〔操作建議〕
1.除非有利多消息宣布,否則T+1日若是續漲,可能會有比較重的短線獲利了結賣壓,因此不須積極追高,可以等到拉回時再買進。
2.如果今天成交量大幅減少的原因是因為個股漲停鎖住,T+1日當然可以追高買進。
3.IF PT+1  LT,預期的反彈落空,行情很有可能會再續跌一段。

〔案例說明〕
價漲量縮 模式十一 跌到最低點當天~窒息量&上影線或下影線

模式十二 高於最低點當天
〔盤勢判斷〕
此時的行情大部分仍是處於空頭市場的階段,由於股價跌幅已深,部分持股者因為虧損太多,會出現賣不下手的現象,所以只要有比較積極的買盤介入,便很容易會以「價漲量縮」收盤。而這一種比較積極的買盤有可能是法人等大戶介入買進,但是,也有可能只是一些想搶跌深反彈的短線浮額買進而已。因此,行情是否會在這附近止跌回穩出現反彈,尚待進一步觀察。

〔操作建議〕
1.只是短暫的反彈而已,暫時不須介入買進。
2.除非PT+1  MaxHTHT-1HT-2},並且VT+1增加,將原來下跌趨勢扭轉,才可以買進。
3.如果今天「價漲量縮」是因為個股漲停鎖住,T+1日當然可以追高買進。
4.IF PT+1  LT,並且CT+1  LT,行情很有可能會往下再跌一段。

〔案例說明〕
價漲量縮 模式十二 高於最低點當天

模式十三 往上突破型態頸線或趨勢線或水平壓力線
〔盤勢判斷〕
所謂型態是指頭肩、圓形、雙重形、三重形、楔形…等。股價整理一段時間,是構成型態的必要條件。不論是處在漲勢或跌勢的任何位置,此時買賣雙方大部分是處在短兵相接、肉搏激戰,或是處在多空僵持、觀望的盤局階段。
不論股價是否已經整理一段時間,或是處在漲勢或跌勢的任何位置。現CT以「價漲量縮」往上突破「型態頸線」(或「趨勢線」或「水平壓力線」)的壓力,這種盤勢表示多頭雖然想往上攻,可惜往上突破的力量稍嫌不足(※漲停鎖住以致量縮和「旗形」型態往上突破時的情形除外)。

〔操作建議〕
1.「旗形」型態往上突破後,經常會出現短暫的拉回整理。因此,「旗形」型態往上突破時,有時候會出現「價漲量縮」的現象,所以T+1日若有下跌,當然可以加碼買進。
2.如果今天「價漲量縮」是因為個股漲停鎖住,T+1日當然持股續抱,並且還可加碼買進。
3.IF PT+1  CT,並且VT+1「補量」,此時多單當然應該緊抱,不要輕易賣出。甚至還可以加碼買進,或是先資後券的當沖以增加獲利。
4.IF PT+1  CTVT+1卻未增加,此時多單可暫抱多觀察一天,但不宜加碼買進。
5.IF PT+1跌破「型態頸線」(或「趨勢線」或「水平壓力線」),表示可能是「假突破」,多單應暫時出場觀望。但因尚未確定是否將會大跌,所以暫不融券放空。待接近收盤前,如果能確認CT會跌破「型態頸線」(或「趨勢線」或「水平壓力線」),再予融券放空。

〔案例說明〕
價漲量縮 模式十三 往上突破型態頸線

價漲量縮 模式十三 往上突破趨勢線

價漲量縮 模式十三 往上突破水平壓力線

※參考資料:
「(新)價量經典」,著者:楊基鴻,2007年五月修訂二版。

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