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價量操作模式 第4章 價跌量增 有待觀察

模式一 漲到最高點當天
〔盤勢判斷〕
這種盤勢代表持股者獲利了結的賣壓增加,市場買盤逐漸轉弱,追高意願不足。除非經過比較徹底的換手整理,否則可能會在這附近出現回檔整理。

〔操作建議〕
1.行情可能回檔整理,多單應該獲利了結,出場觀望。
2.如果回檔整理時,浮額能消化順利,不久之後仍有可能續漲,甚至創新高再漲一段。因此,IF PT+1  HT,應該再做買進。
3.如果回檔整理時,浮額不能消化順利,則有可能續跌。

〔案例說明〕
價跌量增 模式一 漲到最高點當天

模式二 漲到最高點當天~上影線
〔盤勢判斷〕
今天賣出股票的賣方,很有可能是一些法人或是中長期投資的實戶。行情可能會在這附近出現比較大幅度的回檔整理。

〔操作建議〕
1.行情可能續跌,而跌幅將會比較大,其速度也會比較快一些。
2.除非OT+1  CT(往上跳空開出高盤,且所謂高盤是須高於昨天收盤五檔以上),或是PT+1  HT,才可以持股看好,甚至再予追價買進,否則多單應該積極出場觀望,甚至還可融券放空。

〔案例說明〕
價跌量增 模式二 漲到最高點當天~上影線

模式三 漲到最高點當天~下影線
〔盤勢判斷〕
今天賣出股票的賣方,有可能只是一些想要拔檔致先賣後買,想搶當天或是想搶幾天回檔差價的短線帽客而已。在這種情形下,比較有可能會出現回檔整理,至於回檔幅度及整理時間須視接手買盤的情形而定。

〔操作建議〕
1.除非OT+1  CT,否則可能在這附近出現回檔。
2.IF OT+1  CT,並且PT+1  LT,對於行情除了可以繼續看好之外,還可以擇低加碼買進。
3.IF OT+1  CT,但PT+1  LT,那麼今天把股價往上拉出長「下影線」的買方,很有可能是一些先賣後買,想搶幾天回檔差價的短線多頭所為,對於行情還可以繼續看好,但暫時不須加碼買進。
4.IF PT+1  LT,那麼今天把股價往上拉出長「下影線」的買方,就很有可能只是一些先券後資的當沖客。因此,很有可能在這附近出現比較大幅度的回檔整理。此時若有多單應該積極出場觀望,甚至還可擇高融券放空。

〔案例說明〕
價跌量增 模式三 漲到最高點當天~下影線

模式四 漲到最高點當天~巨量
〔盤勢判斷〕
可能有法人等大戶或是公司派大股東趁高大量賣出,行情可能會在這附近出現比較大幅度或是比較長時間的回檔整理。
如果回檔整理時,浮額籌碼能順利消化,不久之後仍有可能再往上漲,甚至也有可能往上創新高再漲一段;但若浮額籌碼不能順利消化,則有可能再繼續下跌,甚至也有可能會因此轉為跌勢市場。

〔操作建議〕
1.行情可能會在出現比較大幅度或是比較長時間的回檔整理。
2.除非OT+1  CT(往上跳空開出高盤),並且PT+1  LT,才可以持股暫時觀望,否則若有多單應該積極出場觀望,甚至還可融券放空。
3.T+1日開盤後即一路往下殺低,此時若還有多單者更應該積極出場觀望,不可癡癡的等待反彈,以免越套越深。
4.IF PT+1 > HT,代表今天的大量賣壓已被強勁買盤消化,很有可能會往上再漲一段。此時若有空單者應該予以回補,並且還可以反手追高買進,不過這種情形比較少見。

〔案例說明〕
價跌量增 模式四 漲到最高點當天~巨量

模式五 漲到最高點當天~巨量&上影線或下影線
〔盤勢判斷〕
可能有法人或是實戶大量賣出,但是卻另外有一批法人大戶介入積極買進。至於大量買賣的雙方可能是公司派大股東、自營商、投信或是外資等法人,汰弱擇強積極換股操作,甚至您丟我撿相互對作。
若以較長「上影線」收盤,更可以認為介入的買盤雖然想要往上拉高,可惜操作失敗,T+1日如果不能迅速拉高,今天介入的買方將失去信心,行情很有可能再往下跌。
若以較長「下影線」收盤,更代表介入的買盤操作成功已有獲利,行情可能只是小幅回檔而已,回檔之後還會續漲。不過因為短線介入者獲利已多,續漲可能會引來比較重的短線獲利了結賣壓。
綜合上述判斷:買賣雙方換手能否成功,將會影響行情能否續漲,或是將會反轉成為下跌的關鍵,因此須特別留意。

〔操作建議〕
1.IF OT+1 > CT,表示籌碼換手成功,行情仍可看好。可以擇低買進。
2.IF OT+1  CT,但PT+1  LT,對於行情雖然尚可繼續看好,但因並不強勢,所以暫時不須積極買進。
3.IF PT+1  LT,行情很有可能在這附近出現回檔整理,甚至也有可能在這附近形成頭部,轉為跌勢市場,出現大跌。

〔案例說明〕
價跌量增 模式五 漲到最高點當天~巨量&上影線或下影線

模式六 低於最高點當天
〔盤勢判斷〕
這種盤勢是屬於背離現象,對多頭較為不利。但行情是否還會續跌,或只是小幅回檔馬上再轉為上漲,可以參考下列幾點來做判斷。

〔操作建議〕
1.如果CT和「這一個波段最高價」的價差<3%,並且距離「這一個波段最高價」的時間≦5個交易日,T+1日比較有可能會往上漲。如果CT和「這一個波段最高價」的價差>3%,並且距離「這一個波段最高價」的時間>5個交易日,T+1日比較有可能會往下跌。
2.IF PT+1  一直 LT,後市仍可看好。
3.IF PT+1  LT,後市仍看續跌。

〔案例說明〕
價跌量增 模式六 低於最高點當天

模式七 跌到最低點當天
〔盤勢判斷〕
已經有比較積極的買盤進場,可能有法人等大戶做嘗試性買進。行情可能會在這附近止跌回穩出現反彈,至於反彈能否成功、反彈的幅度會有多少,須視接手買盤的情形而定。

〔操作建議〕
1.IF OT+1  CT,可以考慮買進,但是比較穩健的做法是等到PT+1  HT時,再積極買進。
2.IF OT+1  CT,表示反彈可能落空,行情將會續跌。
3.萬一,T+1日先跌後漲,PT+1  HT 並且VT+1  VT ,表示很有可能將會在這附近出現反彈,可以買進。
4.IF PT+1  LT,預期的反彈落空,很有可能會往下再跌一段。

〔案例說明〕
價跌量增 模式七 跌到最低點當天

模式八 跌到最低點當天~上影線
〔盤勢判斷〕
已經有比較積極的買盤介入買進,但卻被賣方所趁再度將股價壓低,而這些介入的買盤,很有可能只是一些想搶跌深反彈的短線帽客而已。

〔操作建議〕
1.如果T+1日盤中能夠配合增加的成交量,上漲超過HT,表示很有可能將會在這附近出現反彈,甚至也有可能在這附近做底回升,可以積極買進,否則暫時觀望。
2.IF PT+1 < LT,表示今天介入的買盤已被套牢,將會往下再跌一段。

〔案例說明〕
價跌量增 模式八 跌到最低點當天~上影線

模式九 跌到最低點當天~下影線
〔盤勢判斷〕
已經有比較積極的買盤介入買進,而這些介入的買盤有可能只是一些想搶跌深反彈的短線帽客,但是也有可能是一些逢低買進投資的實戶或是一些法人大戶。因此,行情趨勢須以T+1日的走勢來做判斷。

〔操作建議〕
1.IF OT+1  CT,可以嘗試性的小量買進,待PT+1  HT 並且VT+1  VT時,再予積極買進。
2.IF OT+1  CT,表示反彈可能落空,行情將會續跌。
3.萬一,T+1日先跌後漲,PT+1  HT 並且VT+1  VT ,表示很有可能將會在這附近出現反彈,可以買進。
4.IF PT+1  LT,預期的反彈落空,很有可能還會往下再跌一段。

〔案例說明〕
價跌量增 模式九 跌到最低點當天~下影線

模式十 跌到最低點當天~巨量
〔盤勢判斷〕
可能有法人等大戶介入買進,行情可能會在這附近止跌回穩出現反彈。如果反彈時浮額能順利消化,甚至也有可能在這附近大漲一段做底回升(※在低點出現大成交量,T+1日若續漲,則漲勢會比較快一些;但若未續漲,反而往下跌破LT時,再往下的跌幅將會比較大一些)。

〔操作建議〕
1.IF OT+1  CT,代表法人等大戶仍然繼續進場,可以做嘗試性的買進。當IF PT+1  HT時,表示很有可能將會出現比較大幅度的反彈,應該積極買進。
2.IF OT+1  CT,代表法人等大戶並未進場,暫時觀望。待股價能夠反跌為漲,且PT+1 > CT時,再予極積買進。
3.IF PT+1  LT,預期的反彈落空,還會再續跌,甚至有可能會出現大跌。

〔案例說明〕
價跌量增 模式十 跌到最低點當天~巨量

模式十一 跌到最低點當天~巨量&上影線或下影線
〔盤勢判斷〕
可能有法人等大戶做比較積極的買進,代表行情已有轉機,可能會在這附近出現反彈或是止跌做底。
若以較長「上影線」收盤,更是可以認為介入的買盤雖然想要往上拉高,可惜操作失敗,T+1日如果不能迅速拉高,將會再往下跌。因為這一種「上影線」是以下跌收盤,表示雖然可能有法人實戶買進,但卻被賣方所趁再度將行情壓低,而這些賣出股票的賣方,很有可能是融資或丙種斷頭的浮額。
若以較長「下影線」收盤,更是代表介入的買盤操作成功已有獲利,可能會有轉機,將在這附近出現反彈。不過,因為短線介入者獲利已多,續漲可能會引來比較重的短線獲利了結賣壓。
綜合上述判斷:行情在這附近出現止跌上漲的可能性將會較大。但是,萬一不能出現止跌,再度跌破LT的話,法人實戶介入拉高未能成功,反而多了另一批套牢的籌碼。除非近日內能夠往上超過HT,否則這些新套牢的籌碼,反而將會成為日後續跌的原動力,而行情也會在這種情形下,繼續往下跌得更低(跌幅將會較大,而下跌的速度也會較快)。

〔操作建議〕
1.除非有利多消息宣布,或是出現「V形反轉」的現象,否則T+1日如果上漲的話,將會引來比較重的短線獲利了結賣壓。因此不須過度追高,可以等待上漲後的拉回時,再買進即可。
2.IF PT+1  LT,代表原先介入的買盤後繼乏力,預期的止跌做底將落空,很有可能會再續跌一段,此時若有多單應該積極出場觀望,甚至還可融券放空。

〔案例說明〕
價跌量增 模式十一 跌到最低點當天~巨量&上影線或下影線

模式十二 高於最低點當天
〔盤勢判斷〕
已經有比較積極的買盤介入買進,可能會出現反彈。但是因為這種價跌量增的情形不是出現在行情的最低點,所以也有可能是短線反彈已經結束。因此,是否反彈或是續跌,須以T+1日盤中的走勢來判斷。

〔操作建議〕
1.IF PT+1  HT,可以買進。
2.IF PT+1  HT,可是PT+1  LT,那麼對於後市可望轉為看好,可於T+1日收盤前買進。
3.IF PT+1  LT,那麼後市仍續看跌。

〔案例說明〕
價跌量增 模式十二 高於最低點當天

模式十三 往下跌破型態頸線或趨勢線或水平支撐線
〔盤勢判斷〕
所謂型態是指頭肩、圓形、雙重形、三重形、楔形…等。股價整理一段時間,是構成型態的必要條件。不論是處在漲勢或跌勢的任何位置,此時買賣雙方大部分是處在短兵相接、肉搏激戰,或是處在多空僵持、觀望的盤局階段。
CT以「價跌量增」往下跌破「型態頸線」(或「趨勢線」或「水平支撐線」)的支撐,這種盤勢是屬於決定性的向下突破,表示還會往下再跌一段。
不過,因為跌破時有量增的情形,代表買方的實力仍然不能忽視。因此,行情雖然看跌,但有時候還會反彈到「頸線」(或「趨勢線」或「水平支撐線」)附近,甚至會往上稍微超過「頸線」(或「趨勢線」或「水平支撐線」),讓持股多頭賣出逃命。

〔操作建議〕
1.IF OT+1  CT(往下跳空開出低盤),代表盤勢更弱,很有可能會續跌,而跌幅也會比較大。空單當然續抱,不須急著獲利回補,甚至還可加碼融券放空。萬一,此時若還有多單者更應該積極出場觀望,不可癡癡的等待反彈,以免越套越深。
2.萬一,T+1日並未下跌反而上漲,基本上可視為「逃命線」。此時除了不可見漲搶進之外,反而更應該融券放空。而手上若有空單者,可以暫時觀望,不須急著獲利回補。

〔案例說明〕
價跌量增 模式十三 往下跌破型態頸線

價跌量增 模式十三 往下跌破趨勢線

價跌量增 模式十三 往下跌破水平支撐線

※參考資料:
「(新)價量經典」,著者:楊基鴻,2007年五月修訂二版。

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