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價量操作模式 第6章 價跌量縮 情況互異

模式一 漲到最高點當天
〔盤勢判斷〕
這是往上「假突破」的現象,代表持股者獲利了結賣壓增加,市場買盤逐漸轉弱,追高意願更是不足。除非經過比較徹底的換手,否則可能會在這附近出現回檔整理。

〔操作建議〕
1.可能回檔整理,多單應該出場觀望,甚至還可融券放空。
2.如果量縮是因為個股跌停鎖住(指數則是有很多檔平時比較熱門的股票都以跌停鎖住),多單當然更應該積極出場觀望。
3.如果回檔整理時,浮額能消化順利,不久之後仍有可能再續漲,甚至也有可能往上創新高再漲一段。因此,T+1日如果能夠往上超過HT,應該再做買進。

〔案例說明〕
價跌量縮 模式一 漲到最高點當天

模式二 漲到最高點當天~上影線
〔盤勢判斷〕
市場買盤已經轉弱,追高意願不足。而以較長「上影線」收盤,更是代表賣壓不輕,除非經過比較徹底的換手整理,否則可能會在這附近出現比較大幅度或是比較長時間的回檔整理,甚至也有可能會由漲勢市場轉為跌勢市場。

〔操作建議〕
1.可能出現比較大幅度或是比較長時間的回檔整理。縱然再往上漲,上檔的幅度也不會太多,若有多單應該出場觀望,甚至還可融券放空。
2.如果今天的量縮是因為個股跌停鎖住(指數則是有很多檔平時比較熱門的股票都以跌停鎖住),多單當然更應該積極出場觀望。
3.如果回檔整理時,浮額能消化順利,不久之後仍有可能再續漲,甚至也有可能往上創新高再漲一段。因此,T+1日如果能夠往上超過HT,應該再做買進。

〔案例說明〕
價跌量縮 模式二 漲到最高點當天~上影線

模式三 漲到最高點當天~下影線
〔盤勢判斷〕
可能有法人等大戶做技術性的調節賣出,而市場買盤也已經轉弱,追高意願不足。而以較長「下影線」收盤,更是代表短線介入者獲利已多,續漲可能會引來比較重的短線獲利了結的賣壓。

〔操作建議〕
1.除非PT+1  HT,否則將會出現回檔整理。此時若有多單應該出場觀望。
2.IF PT+1  LT,那麼今天把股價往上拉出長「下影線」的買方,就很有可能只是一些先券後資當沖的短線空頭所為。因此,很有可能在這附近出現比較大幅度的回檔整理,此時若有多單更應該積極出場觀望,甚至還可擇高融券放空。

〔案例說明〕
價跌量縮 模式三 漲到最高點當天~下影線

模式四 漲到最高點當天~窒息量
〔盤勢判斷〕
除了法人等大戶或是公司派大股東趁高賣出之外,更代表市場買盤已經轉弱,追高意願嚴重不足。除非經過比較徹底的換手整理,否則可能會在這附近出現比較大幅度或是比較長時間的回檔整理,甚至也有可能會由漲勢市場轉為跌勢市場。

〔操作建議〕
1.可能出現比較大幅度或是比較長時間的回檔整理。縱然再往上漲,上檔的幅度也不會太多,若有多單應該出場觀望,甚至還可融券放空。
2.如果今天的窒息量是因為個股跌停鎖住(指數則是有很多檔平時比較熱門的股票都以跌停鎖住),此時若有多單當然更應該積極出場觀望。
3.萬一PT+1  HT,表示再有主力介入積極買進,很有可能會往上再漲一段。此時若有空單者應該予以回補,並且可以追高買進。但是,這種情形比較少見。

〔案例說明〕
價跌量縮 模式四 漲到最高點當天~窒息量

模式五 漲到最高點當天~窒息量&上影線或下影線
〔盤勢判斷〕
除了法人等大戶或是公司派大股東趁高賣出之外,更代表市場買盤已經轉弱,追高意願嚴重不足。
若以較長「上影線」收盤,更是可以認為介入的買盤雖然想要把股價往上拉高,可惜操作失敗,T+1日如果下跌,今天介入的買方將失去信心,行情很有可能出現回檔或是轉為下跌。
若以較長「下影線」收盤,代表介入的買盤換手成功,如果出現整理,其幅度將不會太大,行情仍有可能還會往上再漲一段。但是,因為短線介入者獲利已多,因此,若再往上大漲,短線賣壓將會較重。
綜合上述判斷:買盤人氣能否迅速恢復、成交量能否迅速回復到原先的水準,將是影響行情能否續漲,或是將會反轉成為下跌的關鍵,因此須特別留意。

〔操作建議〕
1.以較長「上影線」收盤,T+1日如果下跌,今天介入的買方將失去信心,行情很有可能出現回檔或是轉為下跌;以較長「下影線」收盤,因為短線介入者獲利已多,再往上漲賣壓將會較重。因此,不論是哪一種情形,若有多單應該出場觀望,甚至還可融券放空。
2.如果今天的窒息量是因為個股跌停鎖住(指數則是有很多檔平時比較熱門的股票都以跌停鎖住),此時若有多單當然更應該積極出場觀望。
3.IF CT+1  HT,表示買盤人氣迅速恢復、籌碼換手成功,還會續漲。因此,可在快要收盤以前,再決定是否買進(但是,這種情形比較少見)。
4.IF PT+1  HT,並且VT+1可能>MaxVTVT-1VT-2}時,可提前買進,不必等到接近收盤。

〔案例說明〕
價跌量縮 模式五 漲到最高點當天~窒息量&上影線或下影線

模式六 低於最高點當天
〔盤勢判斷〕
賣壓已經轉為沉重,行情可能續跌。

〔操作建議〕
1.可能會續跌,縱然再往上漲,幅度也不會太大,若有多單應該出場觀望。
2.如果今天的量縮是因為個股跌停鎖住(指數則是有很多檔平時比較熱門的股票都以跌停鎖住),T+1日當然還會續跌。

〔案例說明〕
價跌量縮 模式六 低於最高點當天

模式七 跌到最低點當天
〔盤勢判斷〕
賣壓仍然不輕。

〔操作建議〕
1.賣壓仍然不輕,不須介入買進。
2.除非PT+1 並未跌破LT,並且出現「價漲量增」,把原來下跌趨勢扭轉,才可以買進,否則空單續抱。
3.IF PT+1  LT,代表殺低的賣壓仍未獲得合理消化,很有可能會往下再跌一段。

〔案例說明〕
價跌量縮 模式七 跌到最低點當天

模式八 跌到最低點當天~上影線
〔盤勢判斷〕
賣壓仍然極重,雖然曾經有比較積極的買盤介入買進,但卻被賣方所趁再度將股價壓低,而這些介入的買盤,很有可能只是一些想搶跌深反彈的短線帽客而已。T+1日如果不能迅速拉高的話,行情將會再往下跌。

〔操作建議〕
1.可能會續跌,不可因跌幅已深而冒然進場做多。此時若有空單者仍可再做觀察,不必急著將空單回補。
2.如果今天的量縮是因為個股跌停鎖住(指數則是有很多檔平時比較熱門的股票都以跌停鎖住),T+1日當然更應該觀望。
3.IF PT+1 > CT-1,或者PT+1能以漲停板價格成交的話,表示殺低的賣盤已經獲得合理消化,這時候反而應該買進。

〔案例說明〕
價跌量縮 模式八 跌到最低點當天~上影線

模式九 跌到最低點當天~下影線
〔盤勢判斷〕
賣壓仍然極重,但是以較長「下影線」收盤,卻是代表市場的浮額已經減少,或是持股者因為虧損太多,已經逐漸有賣不下手的現象。行情可能反彈,但幅度不會太大。

〔操作建議〕
1.T+1日若是開高走高或是直接開出高盤,漲到HT以上,可以短線小量買進。但是由於反彈幅度不會太大,因此不必積極。
2.萬一,T+1日開低走高或先跌後漲,PT+1  HT,並且VT+1  VT時,表示很有可能將會在這附近出現比較大幅度的反彈,可以買進。
3.IF PT+1  LT,預期的反彈落空,行情很有可能會再續跌一段。

〔案例說明〕
價跌量縮 模式九 跌到最低點當天~下影線

模式十 跌到最低點當天~窒息量
〔盤勢判斷〕
市場的籌碼仍然極為鬆動。持股者雖然已經虧損太多,但在融資追繳或丙種墊款的停損賣壓下,很有可能還會續跌。

〔操作建議〕
1.可能會續跌,不可因跌幅已深而冒然進場做多。此時若有空單者仍可再做觀察,不必急著將空單回補。
2.如果今天的窒息量是因為個股跌停鎖住(指數則是有很多檔平時比較熱門的股票都以跌停鎖住),T+1日當然更應該觀望。
3.IF PT+1  CT-1,或者PT+1能以漲停板價格成交的話,表示殺低的賣盤已經獲得合理消化,這時候反而應該買進。

〔案例說明〕
價跌量縮 模式十 跌到最低點當天~窒息量

模式十一 跌到最低點當天~窒息量&上影線或下影線
〔盤勢判斷〕
賣壓仍然極重,行情很有可能還會再往下跌。
若以較長「上影線」收盤,更是可以認為介入的買盤雖然想要把股價往上拉高,可惜卻被賣方所趁再度將行情壓低,而這些賣出股票者很有可能是融資追繳或丙種斷頭的浮額。
若以較長「下影線」收盤,更是代表介入的買盤操作成功已有獲利,行情可能有轉機,會在這附近出現反彈。若是未出現反彈,再往下跌的幅度也會比較小一些。至於反彈的時候,因為短線介入者獲利已多,續漲可能會引來比較重的短線獲利了結賣壓。因此,不必急著追高買進。

〔操作建議〕
1.今天若是以較長「上影線」收盤,除非PT+1  HT,才可以考慮買進,否則行情仍將續跌。
2.今天若是以較長「下影線」收盤,除非有利多消息宣布,或是出現「V型反轉」,否則T+1日如果上漲將會引來比較重的短線獲利了結賣壓。因此不須過度追高,可以等待上漲之後再度拉回的時候再買進。
3.IF PT+1  LT,代表原先介入的買盤後繼乏力,預期的止跌做底將會落空,行情很有可能會再續跌一段。不過,這種情形如果是出現在以較長「下影線」收盤的時候,再往下跌幅將會比較小一些。

〔案例說明〕
價跌量縮 模式十一 跌到最低點當天~窒息量&上影線或下影線

模式十二 高於最低點當天
〔盤勢判斷〕
賣壓仍然不輕。短線反彈有可能已經結束,但仍須以T+1日盤中的走勢來確認。

〔操作建議〕
1.基本上可以認為,賣壓仍然不輕,不須介入買進。
2.除非PT+1  HT,並且VT+1 增加,將原來下跌趨勢扭轉,才可以考慮買進。
3.此時若有多單可以暫抱,但是IF PT+1 MinLTLT-1LT-2}時,代表賣壓轉強,多單應該出場觀望。
4.如果今天的量縮是因為個股跌停鎖住(指數則是有很多檔平時比較熱門的股票都以跌停鎖住),T+1日當然還會續跌,此時若有多單更須積極出場觀望。

〔案例說明〕
價跌量縮 模式十二 高於最低點當天

模式十三 往下跌破型態頸線或趨勢線或水平支撐線
〔盤勢判斷〕
所謂型態是指頭肩、圓形、雙重形、三重形、楔形…等。股價整理一段時間,是構成型態的必要條件。不論是處在漲勢或跌勢的任何位置,此時買賣雙方大部分是處在短兵相接、肉搏激戰,或是處在多空僵持、觀望的盤局階段。
不論股價是否已經整理一段時間,或是處在漲勢或跌勢的任何位置。現CT以「價跌量縮」往下跌破「型態頸線」(或「趨勢線」或「水平支撐線」)的支撐,這種盤勢是屬於決定性的向下突破,表示還會往下再跌一段。

〔操作建議〕
1.很有可能會續跌,而跌幅也會比較大。除了不可見低買進之外,甚至還可加碼融券放空。萬一,此時若還有多單者更應該積極出場觀望,不可癡癡的等待反彈,以免越套越深。
2.如果今天的量縮是因為個股跌停鎖住(指數則是有很多檔平時比較熱門的股票都以跌停鎖住),T+1日當然還會續跌。
3.若是出現反彈,其幅度也不會太大,此時若有空單可以暫時觀望,不須急著獲利回補。

〔案例說明〕
價跌量縮 模式十三 往下跌破型態頸線

價跌量縮 模式十三 往下跌破趨勢線

價跌量縮 模式十三 往下跌破水平支撐線

※參考資料:
「(新)價量經典」,著者:楊基鴻,2007年五月修訂二版。

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