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孫子兵法之股市翻譯 九地篇第十一…九種股票走勢

 

 

合於利而動,不合於利而止。

「靜、幽、正、治」四者,以為投資人股市修養之準則。

 

【題解】九種股票走勢的交易原則

「九地」除「圮地」為自然地理外,其他八種均係戰略地理環境,亦即以戰場位置和戰略要素來劃分的「兵要地理」。「地形篇」係就戰術戰鬥以戰場作戰著眼而言,「九地篇」係就戰略政略以戰爭全局著眼而論,主要考察九地的形勢,特別是考察深入敵國作戰的地理形勢,其論述關涉到政治、經濟因素,也論及作戰部隊的心理、精神狀態問題,進而提出一系列作戰指導原則和處理軍政諸事的方針。

 

孫子曰:用兵之法,有散地,有輕地,有爭地,有交地,有衢地,有重地,有圮地,有圍地,有死地

諸侯自戰其地者,為散地。入人之地而不深者,為輕地。我得則利,彼得亦利者,為爭地。我可以往,彼可以來者,為交地。諸候之地三屬,先至而得天下之眾者,為衢地。入人之地深,背城邑多者,為重地。山林、險阻、沮澤,凡難行之道者,為圮地。所由入者隘,所從歸者迂,彼寡可以擊吾之眾者,為圍地。疾戰則存,不疾戰則亡者,為死地

是故散地則無戰,輕地則無止,爭地則無攻,交地則無絕,衢地則合交,重地則掠,圮地則行,圍地則謀,死地則戰。

Sun Tzu said: The art of war recognizes nine varieties of ground: (1) Dispersive ground; (2) facile ground; (3) contentious ground; (4) open ground; (5) ground of intersecting highways; (6) serious ground; (7) difficult ground; (8) hemmed-in ground; (9) desperate ground.

When a chieftain is fighting in his own territory, it is dispersive ground.

When he has penetrated into hostile territory, but to no great distance, it is facile ground.

Ground the possession of which imports great advantage to either side, is contentious ground.

Ground on which each side has liberty of movement is open ground.

Ground which forms the key to three contiguous states, so that he who occupies it first has most of the Empire at his command, is a ground of intersecting highways.

When an army has penetrated into the heart of a hostile country, leaving a number of fortified cities in its rear, it is serious ground.

Mountain forests, rugged steeps, marshes and fens--all country that is hard to traverse: this is difficult ground.

Ground which is reached through narrow gorges, and from which we can only retire by tortuous paths, so that a small number of the enemy would suffice to crush a large body of our men: this is hemmed in ground.

Ground on which we can only be saved from destruction by fighting without delay, is desperate ground.

On dispersive ground, therefore, fight not. On facile ground, halt not. On contentious ground, attack not. On open ground, do not try to block the enemy's way. On the ground of intersecting highways, join hands with your allies. On serious ground, gather in plunder. In difficult ground, keep steadily on the march. On hemmed-in ground, resort to stratagem. On desperate ground, fight.

 

【章旨】

開列九種類型的兵要地理環境(散地、輕地、爭地、交地、衢地、重地、圮地、圍地、死地),論述九地的性質和相應的方略。

 

【語譯】

孫子說:按照用兵的原則,地理環境的區分有①諸侯自戰於境內(散地)、②進入敵境不深之地(輕地)、③兵家必爭之地(爭地)、④交通便利的地區(交地)、⑤道路四通八達的地區(衢地)、⑥深入敵境之地(重地)、⑦進退困難之地(圮地)、⑧進退不便、易受襲擊的地區(圍地)、⑨非死戰無以求生存之地(死地)。

①諸侯在本國境內與敵人交戰的地區,叫做散地。

②進入敵國境內不深的地區,叫做輕地。

③我軍得到對我有利,敵軍得到對它也有利的地區,叫做爭地。

④我軍可以去,敵軍也可以來的地區,叫做交地。

⑤道路四通八達,與幾個諸侯國交界的地區,誰先到達誰就可以得到諸侯列國的援助,叫做衢地。

⑥進入敵境已深,背後有很多敵方城邑的地區,叫做重地。

⑦山林、險阻、沼澤這些難於通行,進退困難的地區,叫做圮地。

⑧道路的入口狹隘,退兵的道路迂遠,敵人用少量兵力就可以襲擊我大軍的地區,叫做圍地。

⑨進退不得,軍隊必須迅速奮起作戰才能生存,不迅速奮起作戰就會被消滅的地區,叫做死地。

因此,在散地就不宜交戰;在輕地就不宜停留;遇到爭地,若敵人已先佔領就不要貿然進攻;行經交地,行軍的序列不可斷絕,以防敵人阻截;在衢地就要結交諸侯;在重地就要掠取糧食,就地補給;遇到圮地就要迅速通過,在圍地就要巧施計謀;陷入死地就要堅決奮戰。

 

【股解】

◎死地:投資人要了解自己以及投資市場,並且決定何時進場。再好的公司,再好的股票,也可能因為進場的價位太高,而使得獲利減少或甚至套牢很長一段時間。

◎散地:由消息面造成的市場波動,多半是在重大經濟報告,或者某一個特定事件之前的一、二天出現。通常的情況是市場先是很平靜,接著在許多主力及投資人的推波助瀾之下,出現混亂及價格的大幅波動。身為小散戶,資金比較少,又不能放消息,連查證消息的管道可能都沒有,萬一碰到狀況不明時,建議是先考慮減碼,以減少風險。

◎輕地:投資部位從少做起,在市場有利時,再加碼買進,如果市場走勢不利,就可以輕易抽身並且沒有甚麼損失。投資其實主要是取決於機率,專業投資人一開始不會買多,循序漸進,逐步加碼,不成熟的投資人會一開始大舉買進,可是後來就愈買愈少。

◎爭地:當市場的一些主力對市場有相左的看法,例如:土洋大戰(外資與國內投信及自營商的操作方向不同),而且市場大幅波動,成交量很大,對小散戶來說,這時市場有些詭異,可選擇不介入或確定自己的條件,決定跟隨「土」或「洋」。

◎交地:市場交投熱絡,股價平順,幅度很小,並且資金流動很自由,這樣的市場容易介入,只要跟著市場走就好了。

◎衢地:指市場處於盤整狀況,市場正在尋找「主流股」,在主流不明顯時,先不要大幅加碼,甚至先分散標的。

◎重地:如果投資判斷正確,且把握時機進場了,也在最適當的價位加碼買進,雖然市場出現異常變動,可是變化方向符合期望,這時應該不顧一切爭取勝利,再進場加碼,再選擇最有利的價位賣出。

◎圮地:成交量不大、股價起伏不定,且有內線交易的傳聞,此時最好休兵不要介入。

◎死地:所謂圍地的戰局,適合用來打游擊戰,通常採快速攻擊,快速撤退的方式,適合專業投資人或基金經理人。這批專業投資人手中資金不多,但每天都坐在螢光幕前,專注數檔熟悉的股票,短進短出完全以賺價差為目的。

◎圍地:當你發現自己處在困境中,冷靜思考自己的問題並擬出行動方針,別妄想創造答案,一廂情願希望好事會發生,卻不肯面對事實,乃至越賠越多。不過,如果在投資前不會冷靜分析,想要在陷入困境後保持冷靜,恐怕也很難。

 

【雲譯】

按照股票操作的原則,股價走勢的區分有①多空不明(散股)、②剛突破壓力(輕股)、③大漲大回或大跌大彈(爭股)、④大區間震盪(交股)、⑤趨勢明顯(衢股)、⑥已大漲(大跌)(重股)、⑦狹幅整理(圮股)、⑧剛跌破支撐(圍股)、⑨高檔震盪或低檔整理(死股)。

①股價走勢多空不明尚未表態可能趨勢方向的股票,叫做股。

②股價剛突破壓力,但尚未能確認是真突破還是假突破的股票,叫做股。

③股價動輒大漲(大跌),也動輒大幅回檔(反彈),上下波動很大,多空都有機會可以獲取利潤的股票,叫做股。

④股價長期呈大區間震盪整理走勢,在低檔作多可以獲利,在高檔作空也可以獲利的股票,叫做股。

⑤上升/下降走勢的趨勢明顯,股價會固定沿著某條均線行進,誰先進場順勢操作,誰就可以有較多獲利的股票,叫做股。

⑥股價已經大漲(大跌)一段,短線再漲(再跌)可能有限的股票,叫做股。

⑦股價走勢呈區間狹幅整理,這種多空皆難獲利,不宜進場交易的股票,叫做股。

⑧股價剛跌破支撐,但尚未能確認是真跌破還是假跌破的股票,叫做股。

⑨股價在高檔震盪或低檔整理已有一段期間,投資人要留意反轉訊號。高檔反轉時,多單不迅速出場就會被慘套;低檔反轉時,空單不迅速出場就會被軋爆,這類股票叫做股。

因此,散股不宜進場交易;輕股不宜貿然搶進;遇到爭股,若股價已大幅回檔就不要貿然追空;持有交股,股價漲至區間高點就要先行出場,以防賣壓出籠;看到衢股要儘快進場順勢交易;重股要嚴設停損停利,隨時出場;遇到圮股就要等到趨勢恢復後再進場;圍股要善設停損點;持有死股一旦反轉要堅決出場。

 

 

古之善用兵者,能使敵人前後不相及,眾寡不相恃,貴賤不相救,上下不相收,卒離而不集,兵合而不齊。

合於利而動,不合於利而止。敢問:敵眾整而將來,待之若何?曰:先奪其所愛,則聽矣。兵之情主速,乘人之不及,由不虞之道,攻其所不戒也。

Those who were called skillful leaders of old knew how to drive a wedge between the enemy's front and rear; to prevent co-operation between his large and small divisions; to hinder the good troops from rescuing the bad, the officers from rallying their men. When the enemy's men were united, they managed to keep them in disorder.

When it was to their advantage, they made a forward move; when otherwise, they stopped still. If asked how to cope with a great host of the enemy in orderly array and on the point of marching to the attack, I should say: "Begin by seizing something which your opponent holds dear; then he will be amenable to your will." Rapidity is the essence of war: take advantage of the enemy's unreadiness, make your way by unexpected routes, and attack unguarded spots.

 

【章旨】

論進攻作戰的「主速」問題,強調乘虛突襲的打法及其效果。

 

【語譯】

古時候善於用兵的人,能夠使敵人的部隊前後無法相互顧及,大部隊和小部隊無法互相依靠,將吏和士卒無法互相救援,上級和下級無法互相聯繫,士卒離散而不能集聚,即使隊伍合起來也不能整齊。

符合我軍利益就採取行動,不符合我軍利益就停止行動。試問:「如果敵軍人馬眾多、隊伍整齊,而即將向我進攻,該怎麼對付它呢?」回答:「先奪取敵人所重視的生存條件,就能使敵人聽從我軍的擺布了。」用兵的情理,貴在神速。要乘敵人措手不及的時機,通過敵人料想不到的道路,攻擊敵人沒有戒備的地方。

 

【股解】

◎合於利而動,不合於利而止:投資就是場生意,不要跟股票談戀愛,再好的公司,不能為你賺錢就不是好股票,所以你應該用做生意的方式處理投資這檔事,如果覺得市場上無利可圖,就應該收手,等待更好的時機。

◎敵眾整…奪其所愛,則聽矣:當隔天股價高於前一天的最高價或低於最低價時,很多膽小的散戶通常會馬上賣出,投資專家因此輕而易舉地拿到股票。認清這點,千萬別讓自己心愛的股票輕易出脫了。

◎兵之情主速…攻其所不戒也:當你鎖定一個機會時,千萬別猶豫,馬上進行交易,這樣就可以佔盡那些猶豫者的便宜。提醒:要事先準備,「快、狠、準」不是靠靈機一動。

 

【網解】

◎合於利而動,不合於利而止:投資前需先衡量一下是次投資是否有利可圖和值得冒險。如果明明知道該次投資是無利可圖的,就不要勉強作無謂的投資。

 

【雲譯】

善於資金控管的股市高手,能夠使自己的每次交易避免慘賠,懂得交易不順就該出場觀望以維持客觀理性,只持有適當檔數且慎選類股以適度分散風險,採有規劃的分批進出場而非大進大出,善設停損而在看錯就能小賠出場,看對則持股續抱且適當加碼直到趨勢反轉才出場。

符合交易策略的買賣訊號就採取行動,不符合交易策略的買賣訊號就耐心靜待。試問:「如果符合交易策略的股票眾多,報酬與風險比率皆≧31,而且趨勢已經確認,該怎麼選擇哪些股票來進行交易呢?」回答:「先選擇風險最低的股票,就能使每次交易避免不慎的慘賠。」選股的情理,貴在風險考量。要乘市場投資人一致看壞(看好)的時機,透過利空(利多)頻傳的方式,勇於進場作多(作空)市場投資人沒有關注(戒心)的股票。

 

 

凡為客之道,深入則專,主人不克。掠於饒野,三軍足食;謹養而勿勞,併氣積力;運兵計謀,為不可測。投之無所往,死且不北。死,焉不得士人盡力?兵士甚陷則不懼,無所往則固,深入則拘,不得已則鬥。

是故其兵不修而戒,不求而得,不約而親,不令而信。禁祥去疑,至死無所之。吾士無餘財,非惡貨也;無餘命,非惡壽也。令發之日,士坐者涕霑襟,臥者涕交頤。投之無所往者,諸、劌之勇也。

The following are the principles to be observed by an invading force: The further you penetrate into a country, the greater will be the solidarity of your troops, and thus the defenders will not prevail against you. Make forays in fertile country in order to supply your army with food. Carefully study the well-being of your men, and do not overtax them. Concentrate your energy and hoard your strength. Keep your army continually on the move, and devise unfathomable plans. Throw your soldiers into positions whence there is no escape, and they will prefer death to flight. If they will face death, there is nothing they may not achieve. Officers and men alike will put forth their uttermost strength. Soldiers when in desperate straits lose the sense of fear. If there is no place of refuge, they will stand firm. If they are in hostile country, they will show a stubborn front. If there is no help for it, they will fight hard.

Thus, without waiting to be marshaled, the soldiers will be constantly on the qui vive; without waiting to be asked, they will do your will; without restrictions, they will be faithful; without giving orders, they can be trusted. Prohibit the taking of omens, and do away with superstitious doubts. Then, until death itself comes, no calamity need be feared. If our soldiers are not overburdened with money, it is not because they have a distaste for riches; if their lives are not unduly long, it is not because they are disinclined to longevity. On the day they are ordered out to battle, your soldiers may weep, those sitting up bedewing their garments, and those lying down letting the tears run down their cheeks. But let them once be brought to bay, and they will display the courage of a Chu or a Kuei.

 

【章旨】

論深入敵境作戰的積極主張,注重部隊的心理、精神因素,並說明其戰鬥力和所處環境的關係。

 

【語譯】

凡軍隊進入敵國作戰的規律,越深入敵境,遠離本土,軍心就越一致,敵人越不能戰勝我軍。在敵國豐饒的鄉野掠取糧草,全軍就有足夠的糧食;注意部隊休整,不要過於疲勞,保持士氣,養精蓄銳;部署兵力,巧設計謀,使敵人無法推測我軍意圖;把部隊置於只可拼命向前而無其他路可走的境地,士卒寧死也不會敗退;士卒死且不顧,怎會不竭盡全力而戰呢?士卒深陷於危險境地就會無所畏懼,沒有其他路可走,軍心就會穩固;深入敵國作戰,軍心就會凝聚而不會渙散,到了迫不得已的境地,全軍上下都會奮起戰鬥。

因此,這樣的軍隊不待整治而自動加強戒備,不待鼓勵而自動盡心竭力,不待約束而自動親密團結,不待申令而自動信守紀律。禁止迷信妄說的傳播,消除部屬心存的疑慮,他們就至死也不會逃避。我軍士卒沒有多餘的財物,並非厭惡財物,他們不顧生命危險,也並非不想要長壽。每當作戰命令發布的時候,坐著的士卒淚濕衣襟,躺著的士卒淚流滿面。把部隊置於別無他路可走的境地,士卒就會像專諸、曹劌那樣勇敢了。

 

【股解】

◎為客之道…主人不克:在市場有利於你時,加碼那些能獲利的股票。投資人必須專注和果斷,買錯殺出,萬一殺錯,也要毫不猶豫再搶回來。

◎兵士甚陷…不得已則鬥:當市場狂飆一陣後,便會出現停滯的局面。要知道停滯點在什麼價位,同時確定在那個價位是否有人會承接你的股票,配合你的買進或賣出。別在市場上停留過久,也別試著探底或追求最高點。買到最低、賣在最高是理想,但若每次都以此為目標,就很容易被套牢。

 

【雲譯】

凡資金投入一檔股票的規律,越深入研究基本面和技術面,交易心理越遠離貪婪與恐懼,未來股價行進方向就越清楚,主力越不能欺騙投資人。在持有獲利的部位分批加碼,該部位就會有足夠的獲利(※看對加碼);注意資金配置,不要過度短線進出,留意股價走勢,維持股價變動敏感度;做好風險控管,巧設停損停利,不要盲目臆測目標價;把每次交易置於只可風險最低且報酬與風險比率最高的境地,該筆交易也就比較不會虧損;交易不容易虧損,怎會不長期穩定獲利呢?進場作多(作空)處於低風險境地就會無所恐懼,股價低檔(高檔)有限,交易心理就會客觀理性;深入研究基本面和技術面,就會因此明瞭股票價值和股價波動而不會被主力欺騙,到了股價高估(低估)和趨勢反轉的境地,持有部位就會及時出場。

因此,這樣的交易不待趨勢確認而自動加強風控,不待追求損益而自動賺多賠少,不待錯誤停損而自動提高勝率,不待告誡自己而自動遵守操作紀律。明辨股票資訊的報導,消除自己心存的貪婪與恐懼,該筆交易獲利就達到最大也不會被輕易甩轎。進場交易沒有多餘的風險,並非厭惡風險,每次看錯而忍痛停損,也並非不想要獲利。每當交易訊號發出的時候,欲作多的股票處於嚴重低估,欲作空的股票處於嚴重高估。把交易置於報酬與風險比率最高的境地,投資就會像巴菲特、科斯托蘭尼那樣的市場贏家了。

 

 

故善用兵者,譬如率然。率然者,常山之蛇也,擊其首則尾至,擊其尾則首至,擊其中則首尾俱至。敢問:兵可使如率然乎?曰:可。夫吳人與越人相惡也,當其同舟而濟,遇風,其相救也,如左右手。

是故方馬埋輪,未足恃也。齊勇若一,政之道也;剛柔皆得,地之理也。故善用兵者,攜手若使一人,不得已也。

The skillful tactician may be likened to the shuai-jan. Now the shuai-jan is a snake that is found in the ChUng mountains. Strike at its head, and you will be attacked by its tail; strike at its tail, and you will be attacked by its head; strike at its middle, and you will be attacked by head and tail both. Asked if an army can be made to imitate the shuai-jan, I should answer, Yes. For the men of Wu and the men of Yueh are enemies; yet if they are crossing a river in the same boat and are caught by a storm, they will come to each other's assistance just as the left hand helps the right.

Hence it is not enough to put one's trust in the tethering of horses, and the burying of chariot wheels in the ground. The principle on which to manage an army is to set up one standard of courage which all must reach. How to make the best of both strong and weak--that is a question involving the proper use of ground. Thus the skillful general conducts his army just as though he were leading a single man, willy-nilly, by the hand.

 

【章旨】

論全軍作戰行動的密切協同。

 

【語譯】

所以善於用兵的人,能使部隊像「率然」一樣,所謂率然,是恆山地方的一種蛇。攻擊牠的頭,牠用尾巴來救應;攻擊牠的尾巴,牠用頭來救應;攻擊牠的身體,頭尾都來救應。試問:「軍隊可以使用得像率然那樣嗎?」回答:「可以。」吳國人和越國人彼此互相仇視,但當他們同船渡河的時候,遇上大風卻能相互救援,如同一個人的左右手一樣。

因此,想用並排繫住馬籠和車輪這種刻板的辦法來穩住軍隊,是不可靠的。要使士卒齊心協力、奮勇作戰如同一人,靠的是治理軍隊管教有方;要使剛柔不同的地理條件(例如:高山為剛,流水為柔)都能為我軍所用,靠的是利用地理得法。所以善於用兵的人,帶領全軍就像指使一個人那樣容易,是由於軍隊處在迫不得已的危險境地。

 

【股解】

◎善用兵者…擊其中則首尾俱至:你應該做個靈活而不死板的投資人。許多人會將金錢投資在日後會上漲的東西上,可是不太會賣出預料或下跌的東西。事實上,有專業的投資人會搶短線賣出,因為有時價格下跌的速度會比預期的快。你必須學會應付意想不到的狀況,假想任何突發狀況,最重要的是,不論發生什麼事都要有因應計畫,並且要懂得利用機會。散戶必須學習面對突發的政治面利空,當面臨此「系統風險」時,好股壞股一起跌,豈不是搶便宜好貨的機會?

◎兵可使如率然乎?曰:可:做為優秀的投資人,光是靈活還不夠,你還要學著預測前景、做好因應計劃,並且毫不猶豫地執行。如果重大的工業報告的公佈數字異於常情,賣掉下滑的、買進上漲的,讓那些無知的投資人收購你的存貨,記住,利用他們的無知。台灣重大財經及景氣報告的主要來源:行政院主計處、中央銀行、經濟部、財政部、中華經濟研究院、台灣經濟研究院等。

 

【雲譯】

所以策略靈活運用的投資人,能使股票交易像「率然」一樣,所謂率然,是恆山地方的一種蛇。攻擊牠的頭,牠用尾巴來救應;攻擊牠的尾巴,牠用頭來救應;攻擊牠的身體,頭尾都來救應。試問:「股票交易可以操作得像率然那樣嗎?」回答:「可以。」多頭和空頭彼此互相不容,但當長期多頭(空頭)市場的時候,遇到次級修正(反彈)卻能相互替換,如同股市多空不斷循環一樣。

因此,想用簡單刻板的交易策略來長期穩定獲利,是不可靠的。要使交易風險最低、報酬與風險比率最高,靠的是交易策略不斷精進;要使多空不同的股價走勢都能為投資人所用,靠的是運用技術分析得當。所以靈活操作的投資人,整體資金的風險控管就像指使一個人那樣容易,是由於交易處在風險已經最低的安全境地。

 

※道氏理論:市場中包含三種趨勢——日常波動、次級波和基本波——只有基本波(多頭市場或空頭市場)才是對長期投資者真正有用的。

 

 

將軍之事,。能愚士卒之耳目,使之無知,易其事,革其謀,使民無識;易其居,迂其途,使民不得慮。帥與之期,如登高而去其梯;帥與之深入諸侯之地,而發其機,若驅群羊,驅而往,驅而來,莫知所之。聚三軍之眾,投之於險,此謂將軍之事也。九地之變,屈伸之利,人情之理,不可不察也。

It is the business of a general to be quiet and thus ensure secrecy; upright and just, and thus maintain order. He must be able to mystify his officers and men by false reports and appearances, and thus keep them in total ignorance. By altering his arrangements and changing his plans, he keeps the enemy without definite knowledge. By shifting his camp and taking circuitous routes, he prevents the enemy from anticipating his purpose. At the critical moment, the leader of an army acts like one who has climbed up a height and then kicks away the ladder behind him. He carries his men deep into hostile territory before he shows his hand. He burns his boats and breaks his cooking-pots; like a shepherd driving a flock of sheep, he drives his men this way and that, and nothing knows whither he is going. To muster his host and bring it into danger:--this may be termed the business of the general. The different measures suited to the nine varieties of ground; the expediency of aggressive or defensive tactics; and the fundamental laws of human nature: these are things that must most certainly be studied.

 

【章旨】

論貫徹戰略意圖和保持決策機密的關係(嚴守軍機,並非愚兵政策),再申明結合「人情」而利用地形的主張。

 

【語譯】

統帥軍隊是大事,要求思考冷靜而幽深莫測(善謀),治理公正而有條不紊(善治)。要能蒙蔽士卒的視聽,使他們對軍事機密毫無所知。變動作戰部署,更改原定計謀,要使人無法識破。經常更換駐地,故意迂迴繞道,使人不能推測到真正的意圖。將帥授予部隊作戰任務,要像登高而抽去梯子一樣斷其後路。將帥率軍深入敵國諸侯領地,要像擊發弩機射出箭一樣,使部隊進入戰鬥,這就像驅趕羊群,趕過去,趕過來,使士卒不知道要到哪裡去。聚集全軍的士卒,投置在危險的境地,這就是統帥軍隊的大事。九種地形上作戰處置的靈活多變,不同情況下軍隊攻防進退的利弊得失,各種環境中敵我雙方的心理因素,這些都是將帥不能不詳加考察研究的。

 

【股解】

◎將軍之事…使之無知:你的投資計畫最好有一套系統,在重要的經濟報告揭曉之前,要先做好準備,不論報告結果如何,確定都有因應方案,而且要預估市場的可能反應。台灣的投顧從早到晚播出許多自製節目,投資人可以輕易獲得太多的「明牌」,台灣的散戶大多懷著貪小便宜的心態,想要打聽一張免費的明牌。大膽的說,有這種心態的散戶,註定賠錢。

◎帥與之期,如登高而去其梯:專業投資人必須要專心一致、集中注意力,千萬不能被旁事所擾。

◎九地之變…不可不察也:除了許多投資技巧之外,市場的心理面也是應該了解的一部分。程式交易及技術分析無法完全取代市場心理面與直覺的判斷。心理面不像籌碼面或基本面可以計算,但從成交量的比較可以得到實質的數據,用來代表心理面,輔佐老手的直覺。

 

【雲譯】

股票交易是大事,要求沉著果斷思深遠慮理性客觀嚴守紀律(※投資人股市修養之準則)。主力操作利用價量變動和新聞訊息來蒙蔽投資人的判斷,使投資人對未來走勢和目標價無法掌握。回檔洗盤甩轎,更改原本股價走勢,要使投資人無法搭轎。經常更換操作手法,故意爆量急漲急殺,使投資人不能推測真正的意圖。投資人在決定進場交易之前,一定要事先設定停損位置避免看錯慘賠,否則不可進場交易。投資人深入研究基本面和技術面,要詳加閱讀財務報表及附註以評估個股價值,股價走勢要從月線觀察到日線,搭配價量關係、新聞訊息、籌碼變化,這樣不斷深入探索與思考,思辨來,思辨去,探尋主力的可能操作模式。只要是投入股市的資金,便投置在交易風險的境地,這就是股票交易的重大事情。九種股票走勢上交易處置的靈活操作,不同情況下進出加減碼的利弊得失,各種「價量操作模式」的多空評估判斷,這些都是投資人不能不詳加考察研究的。

 

 

凡為客之道,深則專,淺則散。去國越境而師者,絕地也;四徹者,衢地也;入深者,重地也;入淺者,輕地也;背固前隘者,圍地也;無所往者,死地也。

是故散地,吾將一其志;輕地,吾將使之屬;爭地,吾將趨其後;交地,吾將謹其守;衢地,吾將固其結;重地,吾將繼其食;圮地,吾將進其途;圍地,吾將塞其闕;死地,吾將示之以不活。故兵之情,圍則禦,不得已則鬥,過則從。

When invading hostile territory, the general principle is, that penetrating deeply brings cohesion; penetrating but a short way means dispersion. When you leave your own country behind, and take your army across neighborhood territory, you find yourself on critical ground. When there are means of communication on all four sides, the ground is one of intersecting highways. When you penetrate deeply into a country, it is serious ground. When you penetrate but a little way, it is facile ground. When you have the enemy's strongholds on your rear, and narrow passes in front, it is hemmed-in ground. When there is no place of refuge at all, it is desperate ground.

When invading hostile territory, the general principle is, that penetrating deeply brings cohesion; penetrating but a short way means dispersion. When you leave your own country behind, and take your army across neighborhood territory, you find yourself on critical ground. When there are means of communication on all four sides, the ground is one of intersecting highways. When you penetrate deeply into a country, it is serious ground. When you penetrate but a little way, it is facile ground. When you have the enemy's strongholds on your rear, and narrow passes in front, it is hemmed-in ground. When there is no place of refuge at all, it is desperate ground. For it is the soldier's disposition to offer an obstinate resistance when surrounded, to fight hard when he cannot help himself, and to obey promptly when he has fallen into danger.

 

【章旨】

續論深入敵境作戰的兵要地理環境,提出相應的作戰原則。

 

【語譯】

凡進攻敵國的作戰規律,進入敵境越深,軍心就越一致;進入敵境越淺,軍心就越容易渙散。離開本國、越過邊境而進入敵國作戰的地區,就是絕地;道路四通八達的地區,就是衢地;深入敵境的地區,就是重地;進入敵境不深的地區,就是輕地;背後地勢險要、前面道路狹隘,進退受制於敵的地區,就是圍地;沒有出路的地區,就是死地。

因此,在散地,我要使全軍意志統一;在輕地,我要使軍隊的部署相連接;在爭地,我要使我軍的後續部隊迅速跟進;在交地,我要謹慎布兵防守;在衢地,我要鞏固與鄰國諸侯的結盟;在重地,我要就地補給糧秣;遇到圮地,我要使部隊迅速通過;在圍地,我要堵塞缺口等待戰機;陷入死地,我要使士卒顯示拚死作戰的決心。所以軍隊打仗的情理,受敵圍困就會全力抵抗,形勢迫不得已就會拚死戰鬥,士卒深陷危險境地就會聽從指揮。

 

孫子兵法 各種地略定義及戰法之異同
表 各種地略定義及戰法之異同

 

【雲譯】

凡投資損益的交易規律,越深入研究基本面和技術面,交易勝率就越高;越不深入研究基本面和技術面,交易勝率就越低。突破壓力且若回測原本壓力而不跌破的股票,就是絕股;上升/下降趨勢明顯的股票,就是衢股;股價已大漲(大跌)一段的股票,就是重股;突破壓力但尚未確認的股票,就是輕股;跌破支撐但尚未確認的股票,就是圍股;高檔震盪或低檔整理的股票,就是死股。

因此,①遇到散股,我要場外觀望不進場;②遇到輕股,我要確認突破之後再進場;③遇到爭股,我要在大幅回檔後作多(回補),大幅上漲後賣出(作空);④遇到交股,我要採區間操作,在區間低檔作多(回補),在區間高檔賣出(作空);⑤遇到衢股,我要儘快進場順勢操作;⑥遇到重股,我要伺機平倉不再加碼;⑦遇到圮股,我要耐心等待趨勢恢復之後再進場;⑧遇到圍股,我要理性客觀善設停損不硬凹;⑨遇到死股,我要密切注意反轉訊號以便迅速出場。所以股票操作的情理,詳讀財務報表以評估股票價值和瞭解股價未來的趨勢方向,研究技術面以揣摩主力可能的「控盤模式」,最後再以籌碼面和新聞訊息驗證主力的操作手法。

 

 

是故不知諸侯之謀者,不能預交;不知山林、險阻、沮澤之形者,不能行軍;不用鄉導者,不能得地利。四五者,一不知,非王霸之兵也。

夫王霸之兵,伐大國,則其眾不得聚;威加於敵,則其交不得合。是故不爭天下之交,不養天下之權,信己之私,威加於敵,故其城可拔,其國可隳。

We cannot enter into alliance with neighboring princes until we are acquainted with their designs. We are not fit to lead an army on the march unless we are familiar with the face of the country--its mountains and forests, its pitfalls and precipices, its marshes and swamps. We shall be unable to turn natural advantages to account unless we make use of local guides. To be ignored of any one of the following four or five principles does not befit a warlike prince.

When a warlike prince attacks a powerful state, his generalship shows itself in preventing the concentration of the enemy's forces. He overawes his opponents, and their allies are prevented from joining against him. Hence he does not strive to ally himself with all and sundry, nor does he foster the power of other states. He carries out his own secret designs, keeping his antagonists in awe. Thus he is able to capture their cities and overthrow their kingdoms.

 

【章旨】

強調依靠實力征伐敵國,並要以軍威左右外交鬥爭形勢。

 

【語譯】

所以不瞭解諸侯列國的圖謀,不能與諸侯結交;不熟悉山林、險阻、沼澤等地形,不能行軍;不使用嚮導,不能取得地利。對於九種地形的利害所在,有一種不知道,就不能成為強大無敵的軍隊。

凡是強大無敵的軍隊,如果攻伐大國,就要使大國的軍民來不及動員集中;如果以軍威施加於敵人,就能使敵人的盟國不敢跟它配合策應。這樣就不必爭著與天下諸侯結交,也不必在諸侯列國培植自己的勢力,只要施展自己的戰略意圖,以軍威施加於敵人,就可以奪取敵人的城邑,摧毀敵人的國都。

 

【雲譯】

所以不瞭解主力控盤模式的,不能搭轎賺到應有的獲利;不熟悉型態、均線K指標等技術分析的,不能擬定好的操作準則;不進行股票基本面分析的,不能知道股價是否高估或低估。對於九種股票走勢的利害所在,有一種不知道,就不能成為穩定獲利的投資高手。

凡是穩定獲利的投資高手,如果進場重押一檔股票,就要詳讀財務報表及附註來估算價值,如果以財務比率評估公司體質績優,才會再進一步利用技術分析揣摩主力「控盤模式」,以利進場點位的風險評估,最後再以籌碼面和新聞訊息驗證主力操作手法是否符合預期。這樣就不必爭著四處打聽內線消息,也不必加入投顧會員或股票討論區獲取明牌。只要不斷充實自己的專業知識,以成熟的交易心理面對股市,就可以獲得穩定的利潤,實現個人的財富自由。

 

 

施無法之賞,懸無政之令,犯三軍之眾,若使一人。犯之以事,勿告以言;犯之以害,勿告以利。投之亡地然後存,陷之死地然後生。夫眾陷於害,然後能為勝敗。

Bestow rewards without regard to rule, issue orders without regard to previous arrangements; and you will be able to handle a whole army as though you had to do with but a single man. Confront your soldiers with the deed itself; never let them know your design. When the outlook is bright, bring it before their eyes; but tell them nothing when the situation is gloomy. Place your army in deadly peril, and it will survive; plunge it into desperate straits, and it will come off in safety. For it is precisely when a force has fallen into harm's way that is capable of striking a blow for victory.

 

【章旨】

論戰時不拘常法的主張,注重於激賞部眾深入危境而能化險為夷。

 

【語譯】

施行超出慣例的獎賞,發布打破常規的命令,指揮全軍的士兵,就如同指使一個人那樣。使用士卒執行任務,不要告訴他們任務的意圖;使用士卒執行危險任務,不要告訴他們還存在著有利條件(※意在使之不存僥倖心理)。將士卒置於危亡之地,然後才能得以轉危為安,將士卒陷於死戰之地,然後才能得以起死回生。凡軍隊陷入危險境地,然後才能掌握戰爭勝敗的決定權。

 

【雲譯】

在市場恐慌時貪婪作多進場,在市場狂熱時理性平倉出場,操作全部的交易資本(持股滿檔),就如同平常單筆買賣一樣地保持客觀理性。每次的進場交易,不要存有這筆交易會有暴賺的妄想;每次的出場交易,不要希冀這筆交易會平在股價的反轉點。將交易置於風險最低的情況,然後才能得以有較高的勝率,將交易處於報酬與風險比率最高的情況,然後才能得以有較高的報酬。凡交易處在股價嚴重高估(低估)、利多(利空)頻傳和爆量不漲(不跌)的風險最低境地,然後才能掌握投資盈虧的決定權。

 

 

故為兵之事,在於順詳敵之意,并敵一向,千里殺將,此謂巧能成事者也。是故政舉之日,夷關折符,無通其使;厲於廊廟之上,以誅其事。敵人開闔,必亟入之。先其所愛,微與之期。踐墨隨敵,以決戰事。是故始如處女,敵人開戶;後如脫兔,敵不及拒。

Success in warfare is gained by carefully accommodating ourselves to the enemy's purpose. By persistently hanging on the enemy's flank, we shall succeed in the long run in killing the commander-in-chief. This is called ability to accomplish a thing by sheer cunning. On the day that you take up your command, block the frontier passes, destroy the official tallies, and stop the passage of all emissaries. Be stern in the council-chamber, so that you may control the situation. If the enemy leaves a door open, you must rush in. Forestall your opponent by seizing what he holds dear, and subtly contrive to time his arrival on the ground. Walk in the path defined by rule, and accommodate yourself to the enemy until you can fight a decisive battle. At first, then, exhibit the coyness of a maiden, until the enemy gives you an opening; afterwards emulate the rapidity of a running hare, and it will be too late for the enemy to oppose you.

 

【章旨】

論慎於初戰的原則,要求審查敵軍意圖、確定主攻方向和實施突然襲擊。

 

【語譯】

所以指揮打仗這件事,在於審慎地考察敵人的意圖,對敵人作戰的兵力要集中到主攻方向上來,千里奔襲,斬殺敵將,這就是所謂智謀巧妙能成大事。因此,交戰前夕,就要封鎖關口,廢除通行憑證,禁止敵國使節往來;在廟堂上反覆計議,商議決定作戰方略。敵人一旦出現漏洞,就必須迅速乘隙而入。首先要奪取敵人的要害之處,但不要與敵人約期交戰。打仗不能墨守成規,要隨著敵情變化來決定自己的作戰行動。所以,軍隊進入戰鬥之前要像處女那樣顯得沉靜柔弱,誘使敵人放鬆戒備,露出破綻;軍隊進入戰鬥之後要像脫逃的兔子那樣,行動迅速使敵人措手不及,無從抵抗。

 

【股解】

◎為兵之事…巧能成事者也:投資機會來臨時,許多投資人往往只注意到風險和它可能帶來的損失,但你必須學著觀察投資的積極面,追求投資致勝是唯一要務,可是不要讓風險混淆你的視野。把「貪」跟「怕」變成「求勝的企圖心」跟「規避風險的戒慎恐懼之心」。

 

【雲譯】

所以股市交易這件事,在於審慎地考察主力的「控盤模式」,對進場作多(作空)的股票要集中到報酬與風險比率最高的強勢股(弱勢股)上,善設停損獲利續抱,賺錢加碼賠錢減碼,這就是所謂智謀巧妙能在股市生存之道。因此,進場交易之前,就要估算股票價值,確認股價高估或低估,判定股價的未來趨勢方向;在K線圖上反覆計議,探討主力可能的操作模式。股票一旦出現適當的進場點,就必須迅速建立部位。首先只建立該檔股票的應有部位,但不要一次就重押滿倉。股票操作不能墨守成規,要隨著股價變化來決定自己的操作方式。所以資金投入交易之前要像空手那樣顯得客觀理性,仔細觀察主力操作手法,靜待進場點的浮現;資金投入交易之後要像紀律嚴謹的軍人那樣,看錯嚴守停損出場紀律,看對獲利續抱並有計劃加碼。

 

孫子兵法 九地篇表解

 圖 九地篇表解

 

※參考資料:

《新譯孫子讀本》,注釋:吳仁傑,出版者:三民書局,20207月二版十刷。

《孫子今注今譯》,註釋:魏汝霖,出版者:臺灣商務印書館,201906月三版一刷。

《投資股市孫子兵法》,著:Dean Lundell 迪恩.朗道,編譯:烏凌翔、汪少卿,出版者:高寶國際(集團)有限公司Global Group Holdings ltd.2000111刷。

中英對照〔孫子兵法〕〔Art Of War By SunTzu〕:https://simonwongsm.webs.com/shun/shun4.htmhttps://simonwongsm.webs.com/shun/shun1.htm

※圖片來源:

https://i2.kknews.cc/SIG=3qn96jl/ctp-vzntr/1538741736786q380610q2r.jpg


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