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孫子兵法之股市翻譯 計篇第一…廟算是決定投資盈虧的基礎

 


計算於廟堂之上,必在未戰之先;

事之成敗,在未著手以先。

 

【題解】投資計畫

「計」指戰前估計,亦指對戰爭全局的運籌謀劃。此言國家欲興師動眾,君臣必先定計於廟堂之上,校量敵我的情形,而知其勝負。

從「重戰」、「慎戰」的嚴肅態度出發,總論決定戰爭勝負的基本條件,提出以「」為原則的作戰策略,進而把遇見勝利的根據,歸結為運籌戰略的「廟算」。

 

孫子曰:兵者國之大事死生之地存亡之道,不可不察也。

Sun Tzu said: The art of war is of vital importance to the State. It is a matter of life and death, a road either to safety or to ruin. Hence it is a subject of inquiry which can on no account be neglected.

 

【章旨】戰爭的定義

戰爭事關重大,須慎重地加以考察。

 

【語譯】

孫子說:戰爭是國家的大事,關係人民生死,國家存亡,不能不詳加觀察研究和慎重考慮。

 

【股解】

資金追求的是最大獲利,因此你必須以全球的觀點來了解總體/產業經濟,了解中央銀行的金融政策、政府的財經措施、經濟成長、通貨膨脹及利率水準,不斷的評估以追求資金最有效的運用  調整你的觀察分析角度,多留意國際經濟及外資在台灣股市的動向吧!

 

【網解】

投資是一件大事,必須詳細觀察研究。作決定時要認真,不可存有僥倖之心及為求得到別人認同而盲目跟隨。應該多關心經濟時事,對投資目標進行基本及技術分析。

 

【雲譯】

股票投資是個人財富的大事,關係自己是否因此變得富有或貧窮,也關係著家庭的經濟狀況,所以必須詳加考察和慎重考慮。

 

 

故經之以五事,校之以計,而索其情:一曰,二曰,三曰,四曰,五曰

道者,令民與上同意,可與之死,可與之生,而不畏危也。天者,陰陽、寒暑、時制也。地者,高下、遠近、險易、廣狹、死生也。將者,智、信、仁、勇、嚴也。法者,曲制、官道、主用也。凡此五者,將莫不聞,知之者勝,不知者不勝。

故校之以計,而索其情。曰:主孰有道將孰有能天地孰得法令孰行兵眾孰強士卒孰練賞罰孰明?吾以此知勝負矣。

The art of war, then, is governed by five constant factors, to be taken into account in one's deliberations, when seeking to determine the conditions obtaining in the field. These are: (1) The Moral Law; (2) Heaven; (3) Earth; (4) The Commander; (5) Method and discipline.

The Moral Law causes the people to be in complete accord with their ruler, so that they will follow him regardless of their lives, undismayed by any danger. Heaven signifies night and day, cold and heat, times and seasons. Earth comprises distances, great and small; danger and security; open ground and narrow passes; the chances of life and death. The Commander stands for the virtues of wisdom, sincerely, benevolence, courage and strictness. By method and discipline are to be understood the marshaling of the army in its proper subdivisions, the graduations of rank among the officers, the maintenance of roads by which supplies may reach the army, and the control of military expenditure. These five heads should be familiar to every general: he who knows them will be victorious; he who knows them not will fail.

Therefore, in your deliberations, when seeking to determine the military conditions, let them be made the basis of a comparison, in this wise: (1) Which of the two sovereigns is imbued with the Moral law? (2) Which of the two generals has most ability? (3) With whom lie the advantages derived from Heaven and Earth? (4) On which side is discipline most rigorously enforced? (5) Which army is stronger? (6) On which side are officers and men more highly trained? (7) In which army is there the greater constancy both in reward and punishment? By means of these seven considerations I can forecast victory or defeat.

 

【章旨】建軍的原則

五事:「道、天、地、將、法」為決定戰爭勝負的五個基本因素,亦為戰前分析敵對雙方條件的依據;七計:「君主、將帥、天地、法令、軍力、士卒、賞罰」為制定戰略決策的根本依據。

 

【語譯】

所以要用下面五個因素作為研究戰爭的基礎,估計敵對雙方的優劣條件進行比較,來探討它們之間的勝負情況:一是「治國之道」,二是「天時」,三是「地利」,四是「將帥」,五是「法制」。

所謂道,是要使民眾和國君同心同德、信念一致,這樣在戰時就能為國君出生入死,而不畏懼任何危險。

所謂天,是指晝夜、陰晴、寒冷、炎熱和四時季節等變化的天象氣候。

所謂地,是指地形有高低,路途有遠近,地勢有險要或平坦,地域有廣闊或狹窄,戰場有死地或生地。

所謂將,是將帥的智謀才能,賞罰有信,仁愛部下,勇敢果斷,治軍嚴明。

所謂法,是指軍隊的組織編制、將吏的人事制度、軍需軍備的後勤支援等管理制度上的法規法令。(※補充:一個軍隊必須有健全的編制、嚴正的人事、合理的後勤支援,且此三者組織必須都能密切配合,強力運用,才能算是一個可以擔任戰鬥的部隊,所以「法」是軍隊的基礎,亦是軍隊的軌道)

凡以上五個要素,身為將帥的,都不能不深入了解;能深入認知掌握的就能獲勝,不能深入了解的就不可能獲勝。

因此,要估計敵我雙方在各方面的優劣條件來進行比較,以探知戰爭勝負的情況。也就是說,哪一方的君主治道修明?哪一方的將帥具有才能?哪一方的軍隊能取得天時地利?哪一方的法令能貫徹執行?哪一方的軍事力量強大?哪一方的士卒訓練有素?哪一方的賞罰公正嚴明?我根據這些情況進行比較分析,就能預知誰勝誰敗了。

 

【股解】

◎五事:五事的「事」,是指現在市場的趨勢如何?順勢而為、逆勢操作、或隨過熱的市場起舞?許多投資人沒有事先做好市場的評估工作,事後也不承認自己判斷錯誤,總把賠錢的責任推給別人或市場,可是市場不存在對或錯的問題,錯在於我們沒有正確地了解市場。

例如,在民國77年的那波大行情,四家老投信公司所發行的封閉型基金,成為投資人追逐的標的,結果面值10元的受益憑證竟然炒到40多元,創下「溢價」的天高紀錄。

◎天:指市場正處於哪一種「階段」?希望、貪婪、害怕、或絕望?面對不同的階段或情勢,該採取怎樣的因應措施呢?事實上,市場的情勢是可以掌握的。股市有句老話:「漲時重勢,跌時重質。」股票上漲時,那股氣勢往往讓人捨不得出脫,總覺得還有高點,或是把紙上富貴當成屬於自己的既有財產,一旦回檔竟有賠錢的感覺,一心期望把「賠」掉的「賺」回來,真的等到原來的高價,又捨不得賣了,一心還以為會賺更多。∴投資股市要會買,更要會賣,要能夠認清大盤或手中持股是來到了哪個階段?該買了?還是該賣了?

◎地:指市場正處於怎樣的狀況?多頭?空頭?或高低震盪?這波漲勢能持續多久,何時是最佳進場時機?股價的波動或風險高嗎?如何進入一個多頭的市場?股市就是我們投入戰場的這塊地,它到底是遠近、險易、廣狹?若不知道,我們怎麼知生死?

◎將:指誰在領導市場?是債券市場影響股票市場?還是匯率價格影響債券市場?或是期貨市場造成的影響?每件事都是事出有因,投資市場是相互影響的,期貨市場會影響利率,而利率又影響股價。「將」亦可想像成大戶、作手、或主力,但可肯定的是,主力絕不會對散戶「仁」或「信」,因為如果主力對散戶仁慈,甚至提供明牌,並且講信用的拉抬,那他要如何出貨?賺誰的錢呢?

◎法:指實行良好的資金管理及風險管理。散戶最嚴重的問題,就是沒有一套資金分配的章法。以為抓到明牌(飆股)了,就大筆買進,一廂情願的以為可以一莊翻本,結果心理壓力如潮水般湧來,稍有震盪短套,就喪失判斷能力。

投資有三原則:長期、持續、分散,其中分散就是指分散風險,也就是要把資金做一有效配置管理。真正是有此「法」始有此「用」。

 

【雲譯】

所以要用下面五個因素作為股票交易的基礎,評估股票清單內自選股的優劣條件進行比較,來探討每檔自選股的報酬與風險比率情況:一是「基本面」,二是「總經產經」,三是「技術籌碼面」,四是「交易者的才智和心理」,五是「交易策略」。

」是指個股的獲利情況、財務狀況(亦即,股票本身應有的價值)。獲利和財務狀況良好的績優股則像是治道修明的君主,投資人若不慎追高套牢時,才可同心同德,長期持有才不須畏懼任何危險(無法解套)(個股基本面)。

」是指國內外的總體經濟情況,以及該個股的整體產業經濟情況(總經產經)。

」是指個股的股價趨勢呈現多頭或空頭走勢?股價型態是反轉或連續型態?價量關係?籌碼集中或分散?主力進貨或出貨?法人買超或賣超?(個股技術籌碼面)。

」是指投資人的智謀才能和操作心理成熟度(交易者的才智和心理)。

」是指投資法則、操作準則等(交易策略)。亦即,投資人要有一套符合自己投資屬性的交易策略。基本面投資者,可分為價值型投資、成長型投資;技術面操作者,可分為當沖、短線交易、波段操作、區間操作…等。擁有一套符合自己屬性的交易策略,才能人劍合一,冷靜客觀面對盤勢的變化。換言之,交易策略是投資損益的基礎,好的交易策略可以提高獲利,降低不必要的損失。

凡以上五個要素,身為股市投資人,都不能不深入了解;能深入認知掌握的就能長期穩定獲利(賺多賠少),不能深入了解的就不可能長期穩定獲利(賺少賠多)。

因此,要評估自選股在各方面的優劣條件來進行比較,以探知報酬與風險比率的情況。也就是說,哪一檔股票的財務體質比較績優?哪一檔股票的價值低估?哪一檔股票殖利率比較高?哪一檔股票的漲跌幅超過大盤/類股?哪一檔股票的走勢屬於多頭?哪一檔股票主力持續進貨?哪一檔股票法人持續買超?哪一檔股票的籌碼比較集中?哪一檔股票的股性,投資人比較容易掌握?哪一檔股票的停損停利比較好設定?哪一檔股票的報酬風險比率比較高?哪一檔股票的訊息比較多?那一檔股票比較受散戶歡迎?目前資金流向的類股是什麼?根據這些情況進行比較分析,就能預知該交易哪幾檔股票了。

 

 

將聽吾計,用之必勝,留之;將不聽吾計,用之必敗,去之。

The general that hearkens to my counsel and acts upon it, will conquer: let such a one be retained in command! The general that hearkens not to my counsel nor acts upon it, will suffer defeat:--let such a one be dismissed!

 

【章旨】

孫子以其軍國大計,提請吳王闔閭採納。

 

【語譯】

如果採納我的計謀,用兵作戰必定勝利,我就留下效力;如果不採納我的計謀,用兵作戰必定失敗,我就告辭離去。

 

【雲譯】

股票投資若是建立在「五事六面」的客觀基礎上,隨著不斷地學習努力和交易經驗的累積,長期穩定獲利將是必然的結果;股票投資若僅是隨性、聽信明牌…等而沒有事前詳加觀察研究和慎重考慮,賺錢只是偶然,賠錢則是必然。

 

 

計利以聽,乃為之,以佐其外。勢者,因利而制權也。

While heading the profit of my counsel, avail yourself also of any helpful circumstances over and beyond the ordinary rules. According as circumstances are favorable, one should modify one's plans.

 

【章旨】開戰前的準備

「勢」為取勝的輔助條件,指出要以「利」為原則而臨機應變。

 

【語譯】

謀劃出有利的戰策已被國君採納,就要造成一種強有力的作戰態勢,作為外在的輔助條件。所謂勢,就是根據對自己有利的原則而採取臨機應變的作戰行動。

 

【雲譯】

依據基本面、技術面、籌碼面、消息面、心理面、資金面等六個要素評估進場條件,若出現交易訊號時(形),要敢採納並勇於進場。所謂勢,就是根據報酬:風險≧31的交易策略而採取臨機應變的投資行動。

 

 

兵者,詭道也。故能而示之不能用而示之不用近而示之遠遠而示之近利而誘之亂而取之實而備之強而避之怒而撓之卑而驕之佚而勞之親而離之攻其無備,出其不意。此兵家之勝,不可先傳也。

All warfare is based on deception. Hence, when able to attack, we must seem unable; when using our forces, we must seem inactive; when we are near, we must make the enemy believe we are far away; when far away, we must make him believe we are near. Hold out baits to entice the enemy. Feign disorder, and crush him. If he is secure at all points, be prepared for him. If he is in superior strength, evade him. If your opponent is of choleric temper, seek to irritate him. Pretend to be weak, that he may grow arrogant. If he is taking his ease, give him no rest. If his forces are united, separate them. Attack him where he is unprepared, appear where you are not expected. These military devices, leading to victory, must not be divulged beforehand.

 

【章旨】戰略戰術之要綱

「詭道」為用兵策略,列舉「示形」等類十二種戰法,提出「攻其無備,出其不意」的制勝要訣。

 

【語譯】

戰爭,必須運用高度的智慧來對敵人使用詭詐手段。所以,能攻而故意裝作不能攻,要打而故意裝作不要打;本來要向近處行動而故意裝作向遠處,本來要向遠處行動而故意裝作向近處。敵人貪利就誘使它上當,敵人混亂就乘機攻取它。敵人實力堅強就要加強防備它,敵人軍隊強大就要暫時退避它。敵人憤怒求戰就要設法挫敗它的氣焰;敵人態度卑微就要設法使它驕縱妄動。敵人安然休整就要設法使它變為疲憊;敵人內部團結就要設法離間分化它。要攻擊敵人防備上出現的空隙和漏洞,要採取出乎敵人意料之外的突擊行動。以上是軍事家取勝的道理,但戰爭千變萬化,必須靈活運用,是不可能事先傳知其秘訣的。

 

【股解】

投資人要了解市場的詭譎,能多做評估的將帥就能贏得戰役,不太做評估的將帥就會失敗,∴只有審慎評估市場,才能贏得利潤。

 

【雲譯】

股票市場,詭譎多變。在眾人一致看漲時可能反轉下跌,在眾人一致看跌時可能反轉上漲;在眾人看漲不漲時可能來個急漲,在眾人看跌不跌時可能來個急跌。假突破以誘多,假跌破以誘空;強勢連續急漲不應試圖摸頭作空,強勢連續急跌不應試圖摸底作多。股價走勢往往出其不意,令人防不勝防,此乃股市常態,很難事先察知。

 

 

夫未戰而廟算勝者,得算多也;未戰而廟算不勝者,得算少也。多算勝,少算不勝,而況於無算乎!吾以此觀之,勝負見矣。

Now the general who wins a battle makes many calculations in his temple ere the battle is fought. The general who loses a battle makes but few calculations beforehand. Thus do many calculations lead to victory, and few calculations to defeat: how much more no calculation at all! It is by attention to this point that I can foresee who is likely to win or lose.

 

【章旨】結論勝負

以「廟算」歸結戰前的運籌謀劃。

 

【語譯】

凡開戰之前在廟堂裡計算出可能打勝仗的,是因為獲勝的條件較充分;開戰之前在廟堂裡計算出不可能打勝仗的,是因為獲勝的條件較缺乏。獲勝條件充分的能打勝仗,獲勝條件缺乏的不能打勝仗,更何況毫無獲勝條件的呢!我根據這種「廟算」的情況來觀察,戰爭勝負的結果就顯而易見了。

 

【雲譯】

凡在進場交易之前,依據六面(基本面、技術面、籌碼面、消息面、心理面、資金面)等客觀因素,評估該筆交易的進場條件和報酬與風險比率較高的,是因為風險可以掌控且在投資人可承受的範圍之內;在進場交易之前,依據六面等客觀因素,評估該筆交易的進場條件和報酬與風險比率較低的,是因為風險無法掌控且不在投資人可承受的範圍之內。進場條件充分且報酬與風險比率愈高,表示該筆交易愈有機會獲利;進場條件缺乏且報酬與風險比率愈低,表示該筆交易愈可能賠錢,更何況無法評估進場條件和報酬與風險比率的呢!根據六面來評估進場條件和報酬與風險比率,投資盈虧的結果就顯而易見了。

 

孫子兵法 計篇表解

圖 計篇表解

  

※參考資料:

《新譯孫子讀本》,注釋:吳仁傑,出版者:三民書局,20207月二版十刷。

《孫子今注今譯》,註釋:魏汝霖,出版者:臺灣商務印書館,201906月三版一刷。

《投資股市孫子兵法》,著:Dean Lundell 迪恩.朗道,編譯:烏凌翔、汪少卿,出版者:高寶國際(集團)有限公司Global Group Holdings ltd.2000111刷。

中英對照〔孫子兵法〕〔Art Of War By SunTzu〕:https://simonwongsm.webs.com/shun/shun4.htmhttps://simonwongsm.webs.com/shun/shun1.htm

※圖片來源:

https://p1.pstatp.com/origin/pgc-image/1740e56a21694427b9113d65d0854bfa.jpeg

 


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