財報分析 第41章 證交所揪出地雷股的絕招

 

 

多看財務報表真的能夠避開地雷股嗎？基本上財報有一定的參考價值，如果搭配公司的股價及長期財務狀況，準確性可大幅提高，若再長期觀察經營者是否誠信，可降低踩到地雷的機會。

千萬別以為低價股向上空間大，股價淨值比差距過大終會還其公道。其實股價低一定有道理，財務數字會說話，反映其應有的價值。茲將證交所提供投資人遠離地雷股的絕招，簡單扼要說明如下：

◎長年虧損

如果公司超過6年沒賺錢，且虧損一年比一年嚴重，也配不出股息，投資人應及早避開。

 

◎負債比過高

若負債比＞2/3 ⇒ 槓桿比重過高，資金壓力大。

 

◎流動比率過低

流動比率判斷流動資產支應流動負債的短期償債能力，一般如果流動比率＜100% ⇒ 公司償債能力不佳。

 

◎速動比率過低

速動比率主要判斷公司能否有足夠的高變現性的速動資產（例如：銀行存款、短期投資）支應償還流動負債的能力。速動比率一般都會低於流動比率，但若速動比率過低應該避開。

 

◎背書保證過高

背書保證金額若高於淨值的一倍，或甚至更高，表示萬一被背書的公司倒閉，公司就會扛下大筆債務。

 

◎衍生性金融商品操作積極

留意因衍生性商品產生的損益是否過大？淨部位餘額佔實收資本額比率是否＞20%？

 

◎資金貸與他人過高

證交所特別留意不正確的資金貸與，尤其流程不實或貸與關係人比重過高，都會留校察看，甚至要求召開重大訊息記者會。

 

◎關係人交易比例過高

如果該公司關係人的進貨及銷貨的比例逐期增加，且比一般人交易收款期限較長，有變相融資嫌疑，未來甚至可能演變為掏空。

 

◎預付款項過高

同樣是為關係人變相資金融通，金額過高應避開。

 

◎存貨週轉率及應收款項週轉率過低

如果相對同業較低，表示營運情況不佳，值得留意。

 

※圖片來源：

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