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董監改選的選股法則


依據《公司法》規定,董監事任期最長不超過3年,慣例是31次在股東會召開時改選。∵國內上市櫃公司股東會召開高峰期通常落在6月,召開前60天股票就必須停止過戶。∴4月底前是搶奪董監事席次的最後大限  董監改選行情常發生在每年第1
通常董監改選行情的股價走勢可分成3個階段:①在股東會召開前一年,大股東可能開始默默吃貨,此時股價不會明顯大漲、②在股東過戶日前,有意爭奪經營權的雙方會搶吃籌碼,股價漲勢最凌厲,也是投資人搭轎的蜜月期、③股東過戶日後,股價將逐漸回歸基本面,敗選者可能釋出籌碼,股價將有大幅度修正的風險。
由上可知,對投資人而言,搶搭董監改選行情的操作策略為①留意公司是否有董監改選?②使用董監改選行情潛力股的篩選條件,評估是否值得搭轎?③董監改選前一年的6時開始留意進場時機(∵可能元月就舉行董監改選)④在股東過戶日前賣出
茲將董監改選行情潛力股的篩選條件,依重要性列示如下:
◎今年有舉行董監改選

◎董監持股比率<20%
董監持股比率偏低,經營權恐受威脅,自然可能會吸引市場派覬覦。

◎董監設質比率>50%
根據《公司法》規定,公司董監質押股票若逾當選時持股的2分之1,其超過2分之1的部分就不得行使表決權。因此如果質押比率超過5成,這類公司很容易成為市場派的獵物。

◎董監持股比率較上一屆(以5月底持股計算)減少
表示原有的董監事為鞏固既有的席次,會有回補股票的壓力。

◎董監持股比率或大股東持股比率增加
最近個月的董監持股比率或大股東持股比率有增加,表示公司派或市場派開始默默吃貨,比較容易有董監改選行情可搭轎。

◎市值≦500億元的中小型股
大型股很多是屬於集團或家族企業,難有市場派見縫插針機會;權值股股權大多是在外資與政府手上,不太會有董監改選行情。

◎股價淨值比≦1
股價跌破淨值會讓有意取得經營權的市場派買進成本大幅降低,也可能吸引有意借殼上市櫃的金主買進。。

◎公司獲利穩定、負債不高
近四季EPS合計≧0,且近一季負債比率<60%市場派買進後,可以比較不用擔心經營上的問題,且股價比較容易獲利。

※參考資料:
「董監改選行情鳴槍!10檔黑馬股準備加速起跑」,《非凡商業周刊》,2020/2/14 No.1184
「最新八檔「2020」董監改選股,買對一檔...就翻倍!」,網址:https://www.virtuemind.net/blog/20200101
「鎖定4個股賺到董監改選行情」,網址:http://smart.businessweekly.com.tw/Magazine/detail.aspx?p=1&id=45951&s=books
※圖片來源:
https://pic.pimg.tw/luckylong/e5fb46cf6fce518aca9d6b62c2794bf7.png

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